“自由貿易賬戶體系”，體現了分賬管理、離岸自由、雙向互通、有限滲透的核心。根據央行的《中國人民銀行關于金融支持中國(上海)自由貿易試驗區建設的意見》，試驗區內的居民可通過設立本外幣自由貿易賬戶實現分賬核算管理，開展一部分投融資創新業務；非居民可在試驗區內銀行開立本外幣非居民自由貿易賬戶，按準入前國民待遇原則享受相關金融服務。

在上周舉行的自貿區論壇上，世界自貿區協會主席馬瑟為“中國對資本管制的影響弱化”感到興奮，原招商銀行行長馬蔚華也認為，推動人民幣國際化是所有自貿區建設的核心問題，自貿區建設本身就是為了實現貿易便利、金融便利。

“隨著上海自貿區實踐的進一步成功，更多自貿區政策將被復制到全國，中國的資本管制將進一步降低”，馬瑟評價道。上海的FT自由貿易賬戶則是其中一例，可以實現境外資金自由匯兌。據前海管理局投資推廣處副處長張峰介紹，中央剛設立上海自貿區時已經明確提出，上海自貿區試點所有的政策都要可復制可推廣，“隨著自貿區的批復，只要一掛牌，上海有的政策前海都會有，也都會復制推廣到前海來。”

最近有消息稱，粵津閩三大自貿區在研究F T (自由貿易)賬戶，擬借鑒上海自貿區FT賬戶框架和經驗，各地細則將在不久后陸續落地。

上海自由貿易區研究協調中心秘書長徐明棋認為，上海自貿區最有含金量的就是自由貿易賬戶的設置，通過自由貿易賬戶企業可以自由地由境外調動執行，實現了人民幣資金，包括外匯資金自由流動進出，但存在一定局限性，自貿區與境內的賬戶資金的往來仍然按照跨境管理，只有三個渠道可以進入，一個是貿易，另外是直接投資，第三是償還外債。

張峰也提到了F T賬戶的這一問題，“FT系列賬戶劃定了一個區域，境外資金進入此賬戶可以自由進出，這個資金進入境內區外就不是完全自由的了，現在還沒有實現完全意義上的自由流動”。

前海目前雖未實行該政策，但核心競爭力在于跨境使用優勢，已經打通了境外資金回流的3個通道(跨境人民幣貸款、赴港發債、QFLP外商投資股權試點)，有人評價，前海落地的Q FLP和Q D IE兩項試點政策，打通了深圳雙向跨境投資渠道，為前海打造資產管理中心和財富管理中心創造了條件。

截至3月末，前海跨境人民幣貸款備案金額已達911.8億元，累計提款金額達228.3億元，今年內預計跨境人民幣貸款規模會達到500億元左右。

2012年，前海于全國第一個獲批開展跨境人民幣貸款業務，邁出了中國利率市場化改革的第一步，張峰評價說這是一個普惠的政策，所有注冊在前海的企業都可以向香港的銀行申請人民幣貸款，利率由雙方自行商定。

除了負面清單“四不準”之外，使用跨境人民幣貸款沒有地域的限制，據介紹，前海企業從香港獲得的人民幣貸款可以在全國范圍內使用。

在前?？缇橙嗣駧刨J款試點一年之后取得成功的基礎上，又在上海等地推廣了跨境人民幣貸款的業務，前海作為第一批試點跨境人民幣貸款的區域，相關機制有所升級。據介紹，跨境人民幣貸款的1.0版和2.0版有所區別，“主要體現在兩個方面，一是貸款期限沒有限制，短貸長貸都行；二是貸款規模沒有限制，香港的銀行放多少貸款我們就批多少。”張峰介紹說。

赴港發債，拓寬資金回流渠道也是前海的一項特色。中國企業海外發債一直存在門檻高、資金回流困難的問題，前海的特色在于人民銀行同意給設立在前海的企業批復一定的額度在香港發債，在額度范圍內可以實現回流，前海金融控股有限公司今年已成功在境外發10億元人民幣的債。另外還形成了跨境人民幣資金池，方便大型跨國公司在境內境外實現資金流動。

今年3月，前海外債宏觀審慎管理試點實施細則發布，首次允許中資企業借入外債并結匯，同時，在外債管理方面首次給予內外資企業平等的國民待遇。有專家指出，這次是貸款業務變相實行開放，對外幣的融資也不會對國內的人民幣貸款業務形成很大沖擊。

外商投資股權基金是另一條境外資金在境內投資的渠道，前海在2013年推出Q FLP(外商股權投資企業試點)試點工作。張峰介紹，該方式可以實現境外資金的回流，在境內投資，該政策此前已在四個直轄市出現，“前海是第五家，比他們推出較晚，但具有后發優勢”。

據介紹，截至3月深圳市批準了61家合資格的外商投資股權基金企業，43家完成設立，去年通過該管道回流了35億元，“主要是因為去年很多企業剛設立，還沒有開始做業務，今年會達到100億元。”張峰說。

除引進境外資金外，境內資金也可“走出去”。去年底，前海Q D IE(合格境內投資者境外投資)試點獲批，前海向境外的跨境投資又多了一個新渠道，據張峰介紹，該業務前海一期獲批10億美元額度，去年12月批復了8家企業試點，目前有4家在申請額度。據了解，Q D IE最大的優勢是試點境內金融機構作為投資主體，在投資范圍上有了明顯突破，可以將投資范圍延伸到境外非上市公司股權、債權、對沖基金以及不動產、實物資產等經聯席會議辦公室備案通過的其他標的資產。