山西證券近日發(fā)布太陽(yáng)能行業(yè)周報(bào)：國(guó)家能源局強(qiáng)化新能源并網(wǎng)消納監(jiān)管，產(chǎn)業(yè)鏈中上游價(jià)格上漲。

以下為研究報(bào)告摘要：

國(guó)家能源局：強(qiáng)化新能源并網(wǎng)消納監(jiān)管：1月10日，國(guó)家能源局印發(fā)《2025年能源監(jiān)管工作要點(diǎn)》的通知。文件提出，全過(guò)程監(jiān)管國(guó)家重大規(guī)劃、政策和項(xiàng)目落實(shí)。在已開展現(xiàn)貨市場(chǎng)的地區(qū)，推動(dòng)用戶側(cè)主動(dòng)參與系統(tǒng)調(diào)節(jié)，報(bào)量報(bào)價(jià)參與市場(chǎng)；在未開展現(xiàn)貨市場(chǎng)的地區(qū)，開展分時(shí)段交易，有效引導(dǎo)用戶側(cè)削峰填谷。文件明確，強(qiáng)化新能源并網(wǎng)消納監(jiān)管。加強(qiáng)對(duì)“沙戈荒”新能源基地建設(shè)進(jìn)展情況監(jiān)管，推動(dòng)項(xiàng)目按期并網(wǎng)。強(qiáng)化新能源送出工程建設(shè)情況監(jiān)管，督促電網(wǎng)企業(yè)按要求回購(gòu)新能源企業(yè)自建工程。

兩部委：全國(guó)新能源利用率不低于90%：1月3日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局關(guān)于印發(fā)《電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力優(yōu)化專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案（2025—2027年）》的通知。文件指出，到2027年，電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力顯著提升，各類調(diào)節(jié)資源發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境和商業(yè)模式更加完善，各類調(diào)節(jié)資源調(diào)用機(jī)制進(jìn)一步完善。通過(guò)調(diào)節(jié)能力的建設(shè)優(yōu)化，支撐2025—2027年年均新增2億千瓦以上新能源的合理消納利用，全國(guó)新能源利用率不低于90%。

商務(wù)部：就光伏組件出口產(chǎn)品低碳評(píng)價(jià)要求行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)公開征求意見(jiàn)：1月6日，商務(wù)部外貿(mào)司就《光伏組件出口產(chǎn)品低碳評(píng)價(jià)要求（征求意見(jiàn)稿）》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)公開征求意見(jiàn)。本文件規(guī)定了光伏組件碳足跡評(píng)價(jià)的功能單位、系統(tǒng)邊界、取舍準(zhǔn)則、數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)質(zhì)量、計(jì)算方法、數(shù)據(jù)質(zhì)量評(píng)估、低碳評(píng)價(jià)要求、產(chǎn)品碳足跡研究報(bào)告的一般原則和方法，適用于光伏組件出口產(chǎn)品的低碳評(píng)價(jià)。

價(jià)格追蹤

多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周致密料均價(jià)為39.0元/kg，較節(jié)前持平；顆粒硅均價(jià)為36.0元/kg，較節(jié)前持平。從硅業(yè)分會(huì)報(bào)價(jià)來(lái)看，N型復(fù)投料和顆粒硅價(jià)格分別環(huán)比上漲2.22%和2.11%。近一周多晶硅企業(yè)有一定成交量，N型硅料有6家企業(yè)成交，主要集中在頭部大廠，成交價(jià)格整體重心上移。2025年多晶硅企業(yè)行業(yè)自律正式啟動(dòng)，企業(yè)自律減產(chǎn)行動(dòng)對(duì)價(jià)格走勢(shì)起到了一定的積極作用。一月底中國(guó)春節(jié)假期臨近、且處于北方低溫區(qū)間，預(yù)計(jì)近兩月產(chǎn)量水平整體難以出現(xiàn)大幅波動(dòng)，有利于庫(kù)存消化，預(yù)計(jì)短期價(jià)格小幅上漲。

硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)1.15元/片，較節(jié)前持平；130um的183mmN型硅片均價(jià)1.18元/片，較節(jié)前提高12.4%。基于硅片庫(kù)存快速消化觸底，硅片環(huán)節(jié)供需關(guān)系緊張下，元旦假期后眾廠家在頭部企業(yè)的引領(lǐng)下再次上調(diào)報(bào)價(jià)。硅片價(jià)格在供需牽引下有所上漲，然而下游組件價(jià)格下降，預(yù)計(jì)短期價(jià)格持穩(wěn)為主。

電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%）均價(jià)為0.3元/W，較節(jié)前提高9.1%；210mm電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%）均價(jià)為0.280元/W，較節(jié)前提高7.1%；182mmTOPCon電池片均價(jià)為0.29元/W（轉(zhuǎn)換效率25.0%+），較節(jié)前提高3.6%。電池片廠家前期陸續(xù)減產(chǎn)，目前電池片整體庫(kù)存約落在三至五天的健康水平。1月春節(jié)假期電池排產(chǎn)下調(diào)至約40GW，預(yù)計(jì)短期內(nèi)電池價(jià)格預(yù)計(jì)還有上漲空間。

組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm雙面PERC組件均價(jià)0.65元/W，較節(jié)前下降4.4%；182TOPCon雙玻組件價(jià)格0.69元/W，較節(jié)前下降2.8%。新年開始，雖然廠家向上調(diào)整報(bào)價(jià)，但受到市場(chǎng)需求疲弱影響，實(shí)際執(zhí)行交付價(jià)格仍有下落趨勢(shì)。1月企業(yè)排產(chǎn)大幅下調(diào)，產(chǎn)出預(yù)計(jì)在40GW左右，環(huán)比下降約13%。鄰近春節(jié)，開工率持續(xù)偏低，同時(shí)國(guó)內(nèi)外需求不足，預(yù)計(jì)短期價(jià)格持穩(wěn)為主。

玻璃價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周3.2mm鍍膜光伏玻璃價(jià)格為19.5元/㎡，較節(jié)前持平；2.0mm鍍膜光伏玻璃價(jià)格為12.0元/㎡，較節(jié)前提高2.1%。

投資建議

重點(diǎn)推薦：BC新技術(shù)方向：愛(ài)旭股份、隆基綠能；持續(xù)減產(chǎn)的光伏玻璃環(huán)節(jié)：福萊特；光儲(chǔ)龍頭：阿特斯、陽(yáng)光電源、德業(yè)股份。建議積極關(guān)注：協(xié)鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中環(huán)、新特能源、信義光能、帝爾激光、福斯特、海優(yōu)新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、邁為股份、晶盛機(jī)電、捷佳偉創(chuàng)、奧特維、時(shí)創(chuàng)能源、京山輕機(jī)、上海艾錄、宇邦新材、廣信材料。

風(fēng)險(xiǎn)提示

光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)等。