開源證券近日發(fā)布基礎(chǔ)化工行業(yè)深度報(bào)告：固態(tài)鋰電池方興未艾，高性能材料有望迎新發(fā)展機(jī)遇。 

以下為研究報(bào)告摘要：

發(fā)展高比能量、長(zhǎng)續(xù)航電池的必行之路，固態(tài)鋰電池方興未艾

液態(tài)鋰離子電池中含有揮發(fā)性和可燃性高的有機(jī)溶劑基液態(tài)電解質(zhì)，使得高能鋰電池的使用面臨著易燃易爆等潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)據(jù)鋰電產(chǎn)業(yè)通公眾號(hào)，當(dāng)前液態(tài)鋰離子電池體系能量密度難以突破350Wh/kg的極限。全固態(tài)鋰電池使用具備優(yōu)異阻燃性能的固態(tài)電解質(zhì)取代了電池體系中的電解液和隔膜。兩者相比，固態(tài)鋰電池的優(yōu)勢(shì)在于：比能量可達(dá)500Wh/kg以上、輕量化、熱失控起始溫度較高；主要劣勢(shì)在于生產(chǎn)成本較高。據(jù)億歐智庫(kù)數(shù)據(jù)及我們測(cè)算，2024年8月，固態(tài)鋰電池的生產(chǎn)成本在1.9-6.2元/Wh，高于磷酸鐵鋰/石墨體系約0.34元/Wh的生產(chǎn)成本。未來待固態(tài)鋰電池技術(shù)不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈不斷成熟，固態(tài)電池有望憑借能量密度高、安全性能好等優(yōu)勢(shì)與液態(tài)鋰電池互補(bǔ)發(fā)展。固態(tài)電池將優(yōu)先在成本敏感性低的領(lǐng)域應(yīng)用，包括機(jī)器人、可穿戴設(shè)備、航天設(shè)備、無人機(jī)等；之后再在對(duì)成本敏感度高且對(duì)能量密度要求高的領(lǐng)域應(yīng)用，包括eVTOL、電動(dòng)車等。

未來待固態(tài)電池技術(shù)持續(xù)突破，有望帶動(dòng)相關(guān)材料需求持續(xù)增長(zhǎng)。

1、固態(tài)電解質(zhì)：全固態(tài)電池取消原有液態(tài)電解質(zhì)，選用氧化物、硫化物、聚合物等作為固態(tài)電解質(zhì)，以薄膜的形式分割正負(fù)極，從而替代隔膜的作用，其中氧化物目前產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展較快，硫化物未來潛力最大，聚合物性能上限較低?！玖蚧锕虘B(tài)電解質(zhì)】推薦標(biāo)的：云圖控股；受益標(biāo)的：有研新材、恩捷股份、天齊鋰業(yè)、廈鎢新能、容百科技、天賜材料、光華科技、豐元股份、粵桂股份、司爾特、國(guó)城礦業(yè)等。【氧化物固態(tài)電解質(zhì)】受益標(biāo)的：國(guó)瓷材料、三祥新材、容百科技、璞泰來、上海洗霸等?！揪酆衔锕虘B(tài)電解質(zhì)】推薦標(biāo)的：巨化股份、昊華科技；受益標(biāo)的：奧克股份、東岳集團(tuán)、聯(lián)創(chuàng)科技、永和股份、東陽光等。

2、碳基填料：MOF、COF可獲得剛性多孔結(jié)構(gòu)，同時(shí)還可以提高界面兼容性和增強(qiáng)離子電導(dǎo)率；碳納米管、導(dǎo)電炭黑、石墨烯等碳基材料可以顯著提高電池的循環(huán)穩(wěn)定性，并降低過電位。推薦標(biāo)的：【導(dǎo)電炭黑】黑貓股份；受益標(biāo)的：【碳納米管】天奈科技、道氏技術(shù)；【MOF】岳陽興長(zhǎng)；【COF】寶麗迪等。

3、正極：固態(tài)電池正極材料以高鎳三元體系為主，富鋰錳基材料具有較高的能量密度以及較低的單位成本，被認(rèn)為是最具前景的鋰離子電池正極材料之一。【正極材料】受益標(biāo)的：紅星發(fā)展、湘潭電化、道氏技術(shù)、豐元股份、芳源股份等。

4、負(fù)極：硅基負(fù)極的優(yōu)勢(shì)在于具有高比容量，但缺點(diǎn)在于體積易膨脹。傳統(tǒng)鋰電負(fù)極企業(yè)產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)較快，多數(shù)企業(yè)采用硅碳負(fù)極路線?！竟杌?fù)極】推薦標(biāo)的：硅寶科技；受益標(biāo)的：道氏技術(shù)、新安股份、石大勝華、鹿山新材等；【多孔碳】圣泉集團(tuán)、元力股份、道氏技術(shù)、金博股份等。

5、其他：可關(guān)注鋁塑膜、粘結(jié)劑相關(guān)企業(yè)?！句X塑膜】受益標(biāo)的：道明光學(xué)、佛塑科技、璞泰來、明冠新材等；【隔膜】推薦標(biāo)的：長(zhǎng)陽科技；【粘結(jié)劑】受益標(biāo)的：回天新材等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)推進(jìn)不及預(yù)期、原材料價(jià)格大幅下跌、終端需求跟進(jìn)不及預(yù)期。