碳約束將影響公司盈利水平

       近年來(lái)，我國(guó)政府密集出臺(tái)了一系列與節(jié)能減排相關(guān)的政策，包括能源強(qiáng)度減排政策、能源總量限制政策、自愿減排項(xiàng)目減排量交易政策和試點(diǎn)碳配額交易政策等。雖然這些政策之間存在著交叉與重疊，但總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)節(jié)能減排工作的要求越來(lái)越嚴(yán)格和具體。

       隨著碳交易市場(chǎng)化的穩(wěn)步推進(jìn)，試點(diǎn)城市也加速了相關(guān)政策的制定和籌備。中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，自2013年6月18日深圳市碳交易試點(diǎn)市場(chǎng)正式啟動(dòng)之后，上海、天津等多個(gè)其他試點(diǎn)省市碳交易試點(diǎn)方案的制訂工作都已進(jìn)入最后階段。各項(xiàng)政策制度正在密集出臺(tái)的過(guò)程中，各地交易市場(chǎng)的籌備工作也正緊鑼密鼓地進(jìn)行。

       隨著碳交易籌備工作的加緊推進(jìn)，將進(jìn)一步推動(dòng)碳交易市場(chǎng)趨向活躍。低碳發(fā)展國(guó)際合作聯(lián)盟相關(guān)人士介紹說(shuō)，碳排放和碳交易正在成為中國(guó)上市公司面臨的新課題。

       截至2012年底，中國(guó)滬深兩地上市公司總數(shù)達(dá)到2494家，總市值為230，357.62億元，占全國(guó)GDP比重48.70%。由于上市公司多是相關(guān)行業(yè)內(nèi)的大型企業(yè)，其中相當(dāng)一部分企業(yè)的溫室氣體排放量巨大。如果以北京市規(guī)定的1萬(wàn)噸二氧化碳年排放量為標(biāo)準(zhǔn)，在全國(guó)碳交易市場(chǎng)統(tǒng)一后，絕大多數(shù)上市公司都將直接或間接被納入強(qiáng)制交易體系。

       碳交易市場(chǎng)的建立給相關(guān)企業(yè)帶來(lái)的影響不容忽視。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在2013年到2015年的7省市試點(diǎn)期間，出于積累經(jīng)驗(yàn)的考慮，配額均為免費(fèi)發(fā)放，配額缺口比例也不會(huì)太高，碳約束相對(duì)寬松。相關(guān)人士分析說(shuō)，以碳價(jià)50元人民幣為例，如果對(duì)于排放量百萬(wàn)噸級(jí)的工業(yè)企業(yè)而言，配額缺口10%時(shí)，僅意味著500萬(wàn)元的碳約束成本。但如果對(duì)于排放千萬(wàn)噸級(jí)的企業(yè)、缺口比例更高的企業(yè)或者配額從免費(fèi)發(fā)放變?yōu)橛袃斉馁u(mài)后的企業(yè)，這樣的碳約束往往可能對(duì)企業(yè)成本產(chǎn)生較大的影響，從而影響上市公司的盈利水平和二級(jí)市場(chǎng)股票的估值。