民生證券近日發(fā)布電力及公用事業(yè)行業(yè)周報(bào)（24WK45）：消納端逐步破局，綠電價(jià)值有望提升。 

以下為研究報(bào)告摘要：

本周（20241104-20241108）電力板塊行情：本周電力板塊走勢(shì)優(yōu)于大盤(pán)。截至2024年11月8日，本周公用事業(yè)板塊收于2429.55點(diǎn)，上漲43.92點(diǎn)，漲幅1.76%；電力子板塊收于3226.72點(diǎn)，上漲44.24點(diǎn)，漲幅1.38%，高于滬深300的漲幅-4.12%。公用事業(yè)（電力）板塊漲幅在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)板塊中排第29位。從電力子板塊來(lái)看：本周水力發(fā)電下跌0.16%，火力發(fā)電上漲2.24%，電能綜合服務(wù)上漲3.86%，光伏發(fā)電上漲6.58%，熱力服務(wù)上漲6.66%，風(fēng)力發(fā)電上漲2.68%。

本周專題：國(guó)家層面，《能源法》提及完善可再生能源電力消納保障機(jī)制。國(guó)務(wù)院能源主管部門(mén)將與國(guó)務(wù)院其他相關(guān)部門(mén)合作，共同制定并分解實(shí)施可再生能源在能源消費(fèi)中的最低比重目標(biāo)。省級(jí)層面，2024年各省可再生能源消納責(zé)任權(quán)重調(diào)整幅度明顯，大多數(shù)省份消納責(zé)任權(quán)重同比上浮3pct，高于往年的1-2pct上升幅度。江蘇?。簩?shí)施綠電消納三步走戰(zhàn)略，力爭(zhēng)到2027年，實(shí)現(xiàn)省內(nèi)可再生能源接網(wǎng)消納能力達(dá)到約13000萬(wàn)千瓦，省區(qū)外來(lái)電通道輸電能力達(dá)到約4600萬(wàn)千瓦，省區(qū)外輸電通道中可再生能源電量比例達(dá)到60%以上。

綠電消納逐步破局：1）拓寬綠電消費(fèi)場(chǎng)景，增加綠電需求。電解鋁作為高耗能行業(yè)，首次被設(shè)置強(qiáng)制綠電消費(fèi)目標(biāo)?！峨娊怃X行業(yè)節(jié)能降碳專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》提出到2025年底，電解鋁行業(yè)可再生能源利用比例達(dá)到25%以上，到2030年底，可再生能源使用進(jìn)一步提升。2）電網(wǎng)投資加速，特高壓通道建設(shè)助力綠電消納規(guī)模提升。11月8日，“疆電入渝”特高壓工程——哈密—重慶±800千伏特高壓直流輸電線路工程新疆段實(shí)現(xiàn)全線貫通。3）建立統(tǒng)一綠電市場(chǎng)，綠電交易規(guī)模顯著提升，綠電環(huán)境溢價(jià)逐步得到體現(xiàn)。綠電綠證體現(xiàn)綠色能源的環(huán)境價(jià)值，綠證交易數(shù)量顯著提升，24H1同比增長(zhǎng)13倍。

投資建議：水電：大水電企業(yè)業(yè)績(jī)依舊穩(wěn)健，推薦【長(zhǎng)江電力】，謹(jǐn)慎推薦【國(guó)投電力】、【川投能源】?；痣姡阂螂妰r(jià)擾動(dòng)有限+火電成本維持低位+水電擠壓效應(yīng)正在逐步減弱，局部區(qū)域電力供需偏緊，火電發(fā)電量有一定保障，推薦【福能股份】、【申能股份】，謹(jǐn)慎推薦【華電國(guó)際】、【江蘇國(guó)信】、【浙能電力】、【皖能電力】，建議關(guān)注【內(nèi)蒙華電】。核電：進(jìn)入常態(tài)化審批階段，長(zhǎng)期成長(zhǎng)性和盈利性俱佳，推薦【中國(guó)核電】，謹(jǐn)慎推薦【中國(guó)廣核】，建議關(guān)注國(guó)電投核電運(yùn)營(yíng)平臺(tái)【電投產(chǎn)融】。綠電：雙碳目標(biāo)下主力電源，裝機(jī)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，推薦【三峽能源】、【晶科科技】，謹(jǐn)慎推薦【中綠電】、【龍?jiān)措娏Α?、?a target="_blank" class="relatedlink">浙江新能】。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；電力市場(chǎng)化改革推進(jìn)不及預(yù)期，政策落實(shí)不及預(yù)期；新能源整體競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致盈利水平不及預(yù)期；降水量不及預(yù)期。