華福證券近日發(fā)布公用事業(yè)周報(bào)：8月火電由降轉(zhuǎn)增，綠證國(guó)際認(rèn)可有望加強(qiáng)，碳市場(chǎng)擴(kuò)容與國(guó)際接軌。 

以下為研究報(bào)告摘要：

行情回顧： 9 月 9 日-9 月 13 日， 電力、 環(huán)保、 燃?xì)狻?水務(wù)分別下跌 3.55%、0.73%、 3.20%、 0.99%， 同期滬深 300 指數(shù)下跌 2.23%。

8 月火電由降轉(zhuǎn)增， 水電增速回落： 8 月份， 全國(guó)規(guī)上電廠(chǎng)發(fā)電量 9074 億千瓦時(shí)， 同比增長(zhǎng) 5.8%， 較 7 月份同比增長(zhǎng) 3.3pct， 較上年同期增長(zhǎng) 4.7pct，2021-2024 年三年 CAGR 為 7.1%。 水電單月同比增長(zhǎng) 10.7%， 較上年同期回落7.8pct， 2021-2024 年三年 CAGR 為 6.1%； 火電單月同比增長(zhǎng) 3.7%， 較上年同期增長(zhǎng) 5.9pct， 2021-2024 年三年 CAGR 為 6.0%； 核電單月同比增長(zhǎng) 4.9%， 較上年同期降低0.6pct， 2021-2024年三年CAGR為3.3%。 風(fēng)電單月同比增長(zhǎng)6.6%，較上年同期增長(zhǎng) 18.1pct， 2021-2024 年三年 CAGR 為 15.9%； 光伏單月同比增長(zhǎng) 21.7%， 較上年同期提高 7.8pct， 2021-2024 年三年 CAGR 為 34.4%。

加強(qiáng)綠證國(guó)際認(rèn)可， 禁止可再生能源發(fā)電綠證和 ccer 重復(fù)獲利： 9 月 11日， 國(guó)家能源局、 生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《國(guó)家能源局綜合司 生態(tài)環(huán)境部辦公廳關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書(shū)與自愿減排市場(chǎng)銜接工作的通知》 。 《通知》指出， 推動(dòng)可再生能源綠色電力證書(shū)與全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)有效銜接， 設(shè)立兩年過(guò)渡期;避免可再生能源發(fā)電項(xiàng)目從綠證和 CCER 重復(fù)獲益;建立信息共享機(jī)制;加強(qiáng)交易監(jiān)管。 該通知將自 2024 年 10 月 1 日起生效， 有效期 2年。 此次《通知》 的印發(fā)實(shí)施， 將有助于加強(qiáng)綠證與 CCER 有效銜接和政策協(xié)同， 不斷健全資源環(huán)境要素市場(chǎng)化配置體系； 有助于加快我國(guó)綠證國(guó)際認(rèn)可、滿(mǎn)足企業(yè)迫切訴求， 推動(dòng)完善基于綠證的綠色電力消費(fèi)制度體系； 有助于健全溫室氣體自愿減排交易制度。

碳市場(chǎng)首次擴(kuò)容， 加快與國(guó)際碳市場(chǎng)接軌。 9 月 9 日， 生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋水泥、 鋼鐵、 電解鋁行業(yè)工作方案（ 征求意見(jiàn)稿） 》 ，提出分兩個(gè)階段做好水泥、 鋼鐵、 電解鋁行業(yè)納入全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)相關(guān)工作， 管控化石燃料燃燒、 工業(yè)過(guò)程等產(chǎn)生的直接排放。 新增重點(diǎn)排放單位約1500 家， 覆蓋排放量新增加約 30 億噸， 從 2024 年起被正式納入全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的管理范圍， 將使全國(guó)碳市場(chǎng)覆蓋的排放量比例大幅提升， 屆時(shí)占全國(guó)碳排放總量的比例將達(dá)到約 60%， 進(jìn)一步完善中國(guó)的碳定價(jià)機(jī)制， 促進(jìn)其與國(guó)際成熟碳市場(chǎng)的接軌。

投資建議： 8 月火電由降轉(zhuǎn)增， 水電增速回落。 水電板塊建議關(guān)注長(zhǎng)江電力、 黔源電力， 謹(jǐn)慎建議關(guān)注國(guó)投電力、 華能水電、 川投能源； 火電板塊建議關(guān)注申能股份、 福能股份， 謹(jǐn)慎建議關(guān)注華電國(guó)際、 江蘇國(guó)信、 浙能電力； 核電板塊推薦中國(guó)核電， 謹(jǐn)慎推薦中國(guó)廣核； 綠電板塊建議關(guān)注三峽能源， 謹(jǐn)慎建議關(guān)注龍?jiān)措娏Α?浙江新能、 中綠電。 建議關(guān)注固廢治理板塊的旺能環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、 三峰環(huán)境、 永興股份、 光大環(huán)境； 建議關(guān)注布局碳監(jiān)測(cè)的雪迪龍。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 需求下滑； 價(jià)格降低； 成本上升； 降水量減少； 地方財(cái)政壓力。