德邦證券近日發布公用事業：新型電力系統建設加速，綠電消納有望改善。 

 以下為研究報告摘要：

事件：8月6日，國家發展改革委、國家能源局、國家數據局聯合印發《加快構建新型電力系統行動方案（2024—2027年）》。

保障電力系統穩定，擴大新能源外送。《行動方案》提出著力優化加強電網主網架、提升新型主體涉網性能、推進構網型技術應用、持續提升電能質量，為新型電力系統建設提供安全穩定保障。根據索比光伏網，2023年我國跨省跨區直流輸電通道平均利用率約70%，其中可再生能源電量占比約56%，新能源電量占比僅18%，此次《行動方案》提出要提高在運輸電通道新能源電量占比，實現大規模高比例新能源外送。我們認為通過擴大新能源外送比例是緩解新能源消納難題的有效途徑，風電、光伏裝機規模有望持續提升。

推動算力、電力協同，促進綠電消納。《行動方案》提出著力打造一批系統友好型新能源電站，實現新能源置信出力提升至10%以上，探索實施一批算力與電力協同項目，提高數據中心綠電占比。參考《數據中心全生命周期綠色算力指數白皮書》，預計到2030年，我國數據中心能耗總量將超過4000億千瓦時，根據《數據中心綠色低碳發展專項行動計劃》，2025年國家樞紐節點新建數據中心綠電占比超過80%。我們認為數據中心的建設將擴充綠電需求側，促進綠電消納。

推動煤電升級改造，加強需求側響應能力。《行動方案》指出未來一段時期，煤電仍是我國電力可靠供應的重要支撐電源，針對新型電力系統對煤電加快轉型升級的要求，需要開展新一代煤電試驗示范；應用零碳或低碳燃料摻燒、碳捕集利用與封存等低碳煤電技術路線。同時，要加強需求側響應能力建設，方案要求典型地區需求側響應能力達到最大用電負荷的5%或以上，具備條件的典型地區需求側響應能力達到最大用電負荷的10%左右。

投資建議：我們看好新型電力系統建設的迫切性提升后，綠電消納問題的改善以及煤電升級改造、虛擬電廠建設速度加快。重點推薦：風電雙龍頭【三峽能源】【龍源電力】；吉林電力龍頭，新能源建設加速的【吉電股份】；國內新能源功率預測龍頭并已開展虛擬電廠業務的【國能日新】；南網旗下、電源清潔化+電網智能化的儲能龍頭【南網科技】；安徽煤電龍頭【皖能電力】；火電靈活性改造龍頭【青達環保】。建議關注：積極參與福建海風建設的【中閩能源】【福能股份】。

風險提示：政策推進不及預期，用電需求不及預期，上網電價波動風險，電網建設不及預期。