近日，上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所發布“上市公司可持續發展報告指引”（以下簡稱“指引”），自2024年5月1日起實施。

《每日經濟新聞》記者注意到，在“指引”第三章《環境信息披露》中，“應對氣候變化”不僅被列為首個議題，且對應條款有近十條，是所有議題中條款最多的，重要性可見一斑。

不難理解，企業作為社會經濟發展的重要力量，在應對氣候變化中扮演著舉足輕重的角色，因為氣候變化可能會對企業的生產經營活動帶來各種風險和挑戰，如供應鏈中斷、市場需求變化等。通過披露相關信息，企業可以更好地識別和評估這些風險，制定相應的應對措施，保障企業的穩定發展。

之前，企業在披露相關氣候信息時，面臨諸多問題，如自身行業、業務規模、所在地域存在差異，需要披露的氣候相關信息沒有統一標準，沒有明確的披露規定。而“指引”實施后，公司需要根據指定內容規范披露，這無疑讓企業面臨一些挑戰——這些挑戰包括情景分析、氣候適應性評估等。

近日，商道融綠董事長郭沛源博士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時分析說：在氣候信披方面的挑戰主要有兩個，一是碳排數據，比如范圍3（注：指一個組織在其價值鏈上下游間接產生的溫室氣體排放）的測算；二是情景分析，因為很多企業并不熟悉這個概念。那么，企業該如何應對這兩個挑戰？郭沛源認為，可以從能力建設和建立共識兩個方面發力。

中央財經大學綠色金融國際研究院高級學術顧問、中財綠指首席經濟學家施懿宸日前向《每日經濟新聞》記者表示：目前市面上能提供情景分析或壓力測試服務的第三方機構比較少，建議可以由中上協牽頭，開展相應的培訓；其次，交易所可以搭配“指引”再推出一個“操作守則”，方便和規范企業開展實際工作；最后，建立配套的懲罰機制，對數據作假或者有“漂綠”行為的企業進行懲處。

氣候變化信披內涵：幫助企業實現有序轉型

應對氣候變化已是當下全球最為關注的焦點之一，不少國家或組織建立了相應的信息披露框架，以全面評估企業在這一議題上的表現是否符合可持續發展價值觀。據了解，當下使用范圍最廣泛的是TCFD（氣候相關財務信息披露工作組）推出的信披框架，其中包含“治理”“戰略”“風險管理”以及“指標和目標”四大部分。

“指引”同樣對氣候變化議題賦予重要地位。“指引”在第三章《環境信息披露》中，將“應對氣候變化”列為首個議題，并列出了相應的9個條款，是所有實質性議題中條款最多的。其中的第二十一條提出：“披露主體除按照本指引第二章的規定披露應對氣候變化相關治理，戰略，影響、風險和機遇管理，指標與目標等內容外，還應當按照本節規定披露應對氣候變化的相關信息。”

從上可以看到，“指引”的氣候變化信披框架，與TCFD框架在較大程度上保持一致，充分凸顯出與國際標準相融合的特點。

郭沛源告訴《每日經濟新聞》記者，氣候變化議題在國際上是比較熱點的問題。國外一般稱為“氣候變化”，國內一般視為與“雙碳”相關。提到“雙碳”，它對企業將產生方方面面的影響，其中既有風險也有機遇，對于多數企業來說，可能涉及如何在整體能源轉型過程中實現企業自身的有序轉型。

愷英網絡董事、副總經理騫軍法近日向《每日經濟新聞》記者表示，不同行業的企業，具體的措施會不一樣，有些在于減排，有些在于節能等方面。同時，他認為，企業越早更新思想和設備，就能越早做好長短期過渡。

氣候適應性評估：專家建議企業從定性披露開始

值得一提的是，《＜深圳證券交易所上市公司自律監管指引第17號——可持續發展報告（試行）＞起草說明》對氣候變化議題的披露還進一步補充強調，上市公司應當進一步披露氣候適應性、轉型計劃、溫室氣體排放總量、減排措施、碳排放相關機遇等事項。

同時，深交所還鼓勵有條件的公司披露溫室氣體范圍3排放量、采用情景分析等方式進行氣候適應性評估、聘請第三方機構對溫室氣體排放等數據進行核查或鑒證等。

此外，“指引”對情景分析作了詳細解釋：“情景分析是指在不確定的條件下，確定和評估未來事件的潛在結果范圍的過程和方法。就氣候變化而言，公司可以使用氣候相關情景分析，評估氣候變化的物理風險和轉型風險可能如何影響其未來的業務、戰略和財務狀況。”

盡管“指引”給出了相關的披露方向，但對于此前未開展過相關工作，或者公司業務與氣候關聯度較低的企業而言，如何進行評估、測算、核查？這些都是實際的挑戰。

騫軍法對此表達了相似的觀點。他認為，國內企業在披露氣候相關信息時，面臨標準選擇的問題，而當下，只能依據國際標準。因此，他“希望國家層面能盡快下發中國特色ESG指標體系，（這）將有助于企業落地相關計劃”。

在郭沛源看來，氣候信息披露方面普遍存在的挑戰主要有兩個。

第一，是溫室氣體排放數據核算方面。郭沛源分析說：“有的公司可能連范圍1（注：一個組織自身產生的直接溫室氣體排放）、范圍2（注：一個組織外購能源產生的溫室氣體排放）都沒算過；有的公司可能算過范圍1、范圍2，但那些價值鏈比較長的行業，比如汽車、金融等，如何計算范圍3，這無疑是一個難點。針對這個問題，應該讓企業逐步去熟悉、開展相關能力建設，并且需要有一些排放因子庫或者一些具有公共屬性的測算平臺、工具，提供給企業使用。”

他繼續介紹道：“第二是情景分析。針對氣候變化議題，目前國際上的主流分析方法是情景分析。但對于很多公司來說，情景分析還是一個不太熟悉的概念。所以，也需要企業建立一個共識，意識到這是一個逐步清晰的過程，不可能一下就做到非常精確和量化。企業一開始可以從定性表述入手，實現由易到難的過程。”

郭沛源補充解釋說，這個過程需要平衡速度，像是一場馬拉松。“馬拉松距離長，這就意味著不是起步最快的人會最先到達終點。所以，往往是有節奏，還要有毅力，才能到達目的地。”他認為。

全國人大代表、廈門國家會計學院教授黃世忠在今年3月接受《每日經濟新聞》記者采訪時曾建議，我國可以借鑒國際上廣泛運用的《溫室氣體規程》的做法（特別是組織邊界和經營邊界的確定方法），盡快修訂溫室氣體核算和報告標準，并定期更新和公布排放因子。

最后，施懿宸提了一些建議：目前市面上能提供情景分析或壓力測試服務的第三方機構比較少，建議可以由中上協牽頭，開展相應的培訓；其次，交易所可以搭配“指引”再推出一個“操作守則”，方便和規范企業開展實際工作；最后，建立配套的懲罰機制，對數據造假或者有“漂綠”行為的企業進行懲處。