碳排放配額如何在參與者之間進行初始分配是碳排放總量控制交易體系設計中的一個關鍵問題。配額分配的焦點在于免費分配還是有償拍賣，采取何種分配方式是一個兩難的抉擇。有償拍賣可以使交易體系更具減排效率，但增加企業負擔，而免費分配雖然減排效果不佳，但有利于制度的軟著陸。我國是發展中國家，經濟增長仍然是首要目標，要搞好經濟增長與減排的平衡。因此，中國可以選擇拍賣為主，免費分配為輔的分配方式。對“易受損”的企業實行全部或部分配額免費分配。“易受損”企業主要指三類企業：參與國際競爭的企業、對整個經濟影響重大的企業、有顯著碳泄漏（carbon leakage）風險的企業。這些企業在拍賣法下比別的企業承受更大壓力，因此，初期需要對其實施支持政策。緩解“易受損”企業的減排壓力有三種途徑：直接對這些企業進行財政補貼、根據企業的減排支出抵扣企業所得稅、對其免費分配配額。它們都可以緩解企業壓力，但也都形成額外補貼，是對公平原則的妥協。其中，財政補貼是直接補貼，具有較高的權力尋租的風險，且容易引起國際貿易中的反補貼糾紛；抵扣企業所得稅和免費分配配額是間接補貼，但抵扣所得稅涉及稅制安排，實踐中需要多部門協調，執行成本較高。免費分配是很好的選擇。企業參與國際競爭主要包括兩部分競爭，一部分是出口產品與國外產品的競爭，一部分是進口產品與國內產品的競爭。這兩部分的壓力都主要來自非ETS約束國，對此可以分別通過免費分配部分配額和設置一定比例的碳關稅來加以紓解競爭壓力。由于涉及多國貿易，對非ETS約束國的關稅政策很容易引起貿易糾紛。因此，在實踐中，應盡量與碳排放市場的主流國家保持政策一致，同時根據本國的需要和他國的變化靈活調整政策。對其他企業實行拍賣。同時，設計配額的儲蓄機制來提高配額交易的靈活性，減少配額價格波動并降低減排成本。

　　中國可以設計核證自愿減排量（Chinese Certified Emission Reductions， ccers）期貨合約和中國碳排放配額（Chinese Emission Allowances，CEAs）期貨合約。在中國正在運營的7個碳排放權交易機構中，交易品種以各個試點省市當地的配額為主，并允許納入配額管理的單位以一定比例的CCERs用于配額的清繳。中國碳配額期貨合約交易付諸實施的前提是中國各省市的碳排放權市場的統一。這不僅包括各地碳排放配額的統一，還包括各地之間碳配額的通用。先推進現貨市場的統一，再建立相應的期貨市場，實現期貨市場與現貨市場的對接，然后設計開發碳指數期貨等相關金融期貨交易產品。

　　供給機制與國際接軌，應考慮市場鏈接甚至統一。統一國際碳排放權交易市場是降低減排成本，提供符合“共區”并減少碳泄露機會，確立可信的價格信號，以最小成本實現既定減排目標的最有效手段，還可以消除國家間因減排成本差異而產生的競爭力下降的問題。因此，碳市場的鏈接與統一是市場經濟發展的必然，中國碳排放權配額的初始分配以及衍生品的供給既要參考國際規則，也要考慮到國內碳排放配額現貨交易、期貨交易規則、投資者習慣等我國的具體國情。

　　（第一作者系吉林大學東北亞研究院世界經濟研究所教授，博士生導師）