中國(guó)碳交易網(wǎng)訊；信用風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，即受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的可能性，它是商業(yè)銀行面臨的主要金融風(fēng)險(xiǎn)。

銀行在排污權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露主要有兩類(lèi)：1、企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善到期不能償還貸款，銀行將面臨呆壞賬的風(fēng)險(xiǎn)；２、企業(yè)取得貸款后，沒(méi)有履行減排任務(wù)，遭受處罰影響貸款的償還。對(duì)此，銀行可以從以下幾方面來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

嚴(yán)格客戶(hù)準(zhǔn)入條件，從源頭控制風(fēng)險(xiǎn)。

本文在第一章將企業(yè)按照排污邊際治理成本與許可證價(jià)格的關(guān)系分為三類(lèi)：

企業(yè)Ａ的邊際治理成本小于許可證的市場(chǎng)價(jià)格，企業(yè)Ｂ的邊際治理成本等于許可證的市場(chǎng)價(jià)格，企業(yè)Ｃ的邊際治理成本大于許可證的市場(chǎng)價(jià)格，

（１）企業(yè)Ａ將更愿意選擇治理排污，并出售剩余的許可證，直至其邊際治理成本等于許可證的市場(chǎng)價(jià)格；

（２）企業(yè)Ｂ既可以選擇治理排污，也可以選擇從市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)許可證，只要其邊際治理成本等于許可證的市場(chǎng)價(jià)格，無(wú)論選擇哪種或是綜合兩種，其最終的總成本都是相同的；

（３）企業(yè)Ｃ將更愿意選擇購(gòu)買(mǎi)更多許可證，或是縮小生產(chǎn)規(guī)模，直至排污量降低至擁有的許可證數(shù)量。

可以看出企業(yè)Ｃ最需要金融激勵(lì)，然而企業(yè)Ｃ要進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、降低減排所面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大，因?yàn)槠淠壳暗臏p排技術(shù)是最不成熟，企業(yè)一方面要購(gòu)買(mǎi)排污權(quán)、一方面又要償還貸款，一旦研發(fā)失敗，企業(yè)很可能無(wú)力償還貸款；企業(yè)Ｃ如果選擇縮小生產(chǎn)規(guī)模那么肯定會(huì)影響企業(yè)的收益進(jìn)而影響貸款的償還。所以Ｃ類(lèi)企業(yè)不在銀行授信范圍內(nèi)。

企業(yè)Ａ和企業(yè)Ｂ的邊際治理成本小于或等于許可證的市場(chǎng)價(jià)格，其生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)相對(duì)成熟，并且沒(méi)有額外的資金需求，可以成為銀行授信的企業(yè)。

所以企業(yè)欲通過(guò)碳排放權(quán)抵押貸款獲得金融激勵(lì)必先滿(mǎn)足其邊際治理成本小于或等于許可證的市場(chǎng)價(jià)格，也就是說(shuō)排污達(dá)標(biāo)是獲得授信的先決條件。

客戶(hù)準(zhǔn)入管理是信貸風(fēng)險(xiǎn)防范的第一道防線(xiàn)，商業(yè)銀行必須嚴(yán)格客戶(hù)準(zhǔn)入條件，建立信貸工作的“環(huán)保一票否決”制，對(duì)不符合環(huán)保政策的項(xiàng)目不得發(fā)放貸款，對(duì)列入“區(qū)域限批”、“流域限批”地區(qū)的企業(yè)和項(xiàng)目，在“限批”解除前暫停一切形式的信貸支持。同時(shí)嚴(yán)格界定可以抵押的排污權(quán)種類(lèi)，對(duì)諸如“法律或合同對(duì)排污人具有嚴(yán)格限制規(guī)定的排污權(quán)，未經(jīng)等級(jí)取得合法有效排污許可證的排污權(quán)”等，均應(yīng)列入禁止抵押的范疇。

由于目前在法律上不僅沒(méi)有對(duì)排污權(quán)進(jìn)行嚴(yán)格的界定，其交易、抵押的進(jìn)行也都缺乏一套完整、可操作性的法律對(duì)其進(jìn)行調(diào)整。然而排污權(quán)抵押貸款同其他貸款只是抵押標(biāo)的物的不同，還款來(lái)源仍是企業(yè)的利潤(rùn)以及現(xiàn)金流。為此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)首先關(guān)注借款人的實(shí)際還款能力，如企業(yè)的自有資本是否充足、融資渠道是否通暢，是否有穩(wěn)定、商業(yè)銀行可預(yù)測(cè)與控制的現(xiàn)金流，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、銷(xiāo)售貨款回籠、資金往來(lái)情況是否正常等等，高度重視第一還款來(lái)源。

企業(yè)所抵押的碳排放權(quán)必須是從當(dāng)?shù)嘏盼蹤?quán)儲(chǔ)備交易中心通過(guò)拍賣(mài)申購(gòu)獲得。商業(yè)銀行在簽訂碳排放權(quán)抵押貸款合同時(shí)，應(yīng)將銀行與當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門(mén)、排污權(quán)儲(chǔ)備交易中心等簽訂的合作協(xié)議中約定的排污權(quán)回購(gòu)等處置條款列入雙方的抵押貸款合同，同時(shí)將該協(xié)議作為合同的重要組成部分。此外，約定債權(quán)提前到期的各種情形，包括單步限于排污權(quán)相關(guān)法律法規(guī)政策發(fā)生重大變化、抵押人經(jīng)營(yíng)狀況明顯惡化、抵押人污染物排放明顯加重、抵押人不履行法律文書(shū)所確定的到期債務(wù)等。一旦企業(yè)不能償還貸款，銀行可以通過(guò)二級(jí)流通市場(chǎng)賣(mài)出碳排放權(quán)，排污權(quán)儲(chǔ)備交易中心有義務(wù)主動(dòng)向銀行按抵押折率申購(gòu)所抵押的排污權(quán)。