當(dāng)前，新一輪全球能源革命浪潮正在興起。伴隨著“2030碳達(dá)峰，2060碳中和”目標(biāo)正式提出，我國(guó)“雙碳”(即碳達(dá)峰、碳中和)發(fā)展提升到新的高度。對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，雙碳在未來(lái)5年，甚至更長(zhǎng)時(shí)間維度都將是一個(gè)重要主題。

　　在此背景下，首批碳中和ETF之一的富國(guó)中證上海環(huán)交所碳中和ETF(場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱(chēng)“雙碳ETF”，基金代碼：561190，認(rèn)購(gòu)代碼：561193)于7月4日起正式發(fā)行，其跟蹤標(biāo)的中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)，反映A股市場(chǎng)對(duì)國(guó)家碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)貢獻(xiàn)較大的上市公司的整體表現(xiàn)，有望為廣大投資者分享相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)龍頭的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

　　“碳中和的重大意義不言而喻。在碳中和相關(guān)投資領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間足夠大，或?qū)⒋呱蟮闹黝}投資機(jī)會(huì)和更為優(yōu)質(zhì)的世界級(jí)公司。” 富國(guó)基金量化投資部ETF投資總監(jiān)、雙碳ETF擬任基金經(jīng)理王樂(lè)樂(lè)表示。

　　行業(yè)覆蓋均衡投資容量大

　　一般而言，編“碳中和”指數(shù)，最關(guān)鍵的是量化測(cè)算各行各業(yè)對(duì)“碳中和”的貢獻(xiàn)度，這關(guān)系到，其中包含更多的“低碳新能源”，還是“減排舊行業(yè)”。

　　從現(xiàn)有的其他低碳環(huán)保指數(shù)來(lái)看，重點(diǎn)更側(cè)重于新能源，行業(yè)分布集中于電氣設(shè)備、公用事業(yè)、化工等。但在“雙碳”目標(biāo)的進(jìn)行過(guò)程中，僅有新能源類(lèi)行業(yè)并不夠。一方面，僅靠新能源，無(wú)法支撐我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，目前我國(guó)的能源結(jié)構(gòu)中，以煤炭為代表的“火電”占比達(dá)66%，光伏風(fēng)電尚未發(fā)展成熟；另一方面，一些高碳排放的傳統(tǒng)行業(yè)亦暫時(shí)無(wú)法被替代。所以，實(shí)現(xiàn)“雙碳”的內(nèi)核需要包括深度低碳和高碳減排兩大類(lèi)。

　　中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)(簡(jiǎn)稱(chēng)“SEEE碳中和指數(shù)”)由上海環(huán)境能源交易所、上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司共同研究編制開(kāi)發(fā)。其中，上海環(huán)境能源交易所作為“雙碳”領(lǐng)域的專(zhuān)家，掌握了行業(yè)最全面的信息和數(shù)據(jù)，基于此開(kāi)發(fā)的“碳中和行業(yè)減排模型”，相比其他同類(lèi)指數(shù)更專(zhuān)業(yè)。

　　從行業(yè)分布來(lái)看，SEEE碳中和指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取清潔能源、儲(chǔ)能等深度低碳領(lǐng)域中市值較大的，以及火電、鋼鐵等高碳減排領(lǐng)域中碳減排潛力較大的合計(jì)100只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映滬深市場(chǎng)中對(duì)碳中和貢獻(xiàn)較大的上市公司證券的整體表現(xiàn)。SEEE碳中和指數(shù)既覆蓋了電力設(shè)備與新能源、電力與公用事業(yè)等深度低碳行業(yè)，也涵蓋了化工、有色金屬、建材、鋼鐵等傳統(tǒng)高碳減排領(lǐng)域，充分體現(xiàn)了“雙管齊下”的碳中和路徑。

中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)行業(yè)分布(數(shù)量占比)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)，Wind；2022年6月22日；行業(yè)分類(lèi)為申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)

　　行業(yè)均衡的基礎(chǔ)上，深度低碳領(lǐng)域中包括清潔能源與儲(chǔ)能、綠色交通、減碳和固碳技術(shù)等行業(yè)，高碳減排領(lǐng)域中包括火電、鋼鐵、建材、有色金屬、化工、建筑等行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，截至6月23日，SEEE碳中和指數(shù)前五大重倉(cāng)股為寧德時(shí)代、隆基綠能、比亞迪、紫金礦業(yè)、長(zhǎng)江電力，100只成分股總市值合計(jì)超10萬(wàn)億元，其中有32只成分股總市值超千億元。

中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)前十大成分股情況

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：成分股權(quán)重?cái)?shù)據(jù)來(lái)源中證指數(shù)公司官網(wǎng)，總市值數(shù)據(jù)來(lái)源Wind；截至2022年6月23日

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)上看，SEEE碳中和指數(shù)歷史表現(xiàn)優(yōu)異。截至2022年6月16日，自2017年6月30日基日以來(lái)，中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)漲幅達(dá)106.70%，年夏普比率0.73，相較同期內(nèi)地低碳、滬深300、中證全指的超額收益，夏普比率等指標(biāo)更優(yōu)異，具有更好的風(fēng)險(xiǎn)收益性?xún)r(jià)比。

中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)與內(nèi)地低碳、滬深300、中證全指的歷史表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，時(shí)間：截至2022年6月16日

　　投碳中和選“雙碳ETF”

　　作為一類(lèi)具備重要戰(zhàn)略意義的ETF產(chǎn)品，對(duì)管理人提出了更高的要求。作為老十家的公募基金公司之一，富國(guó)基金正是市場(chǎng)中為數(shù)不多的在主動(dòng)、量化ETF等多個(gè)領(lǐng)域都很出色的基金公司。

　　在量化領(lǐng)域，富國(guó)基金量化團(tuán)隊(duì)在ETF投資領(lǐng)域已深耕12年，旗下?lián)碛蠩TF產(chǎn)品有34只、ETF聯(lián)接基金14只。團(tuán)隊(duì)由公司副總經(jīng)理李笑薇博士帶隊(duì)，匯聚眾多投研干將，跨資產(chǎn)、多策略管理經(jīng)驗(yàn)豐富，產(chǎn)品線已積聚領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，包含龍頭系列、行業(yè)細(xì)分賽道、寬基、商品、Smart Beta等全產(chǎn)品線，致力于為投資者打造多樣化、多策略、全譜系的資產(chǎn)配置工具箱。

　　與此同時(shí)，富國(guó)基金還在指數(shù)投資領(lǐng)域創(chuàng)造多項(xiàng)“第一”，如全市場(chǎng)首只跟蹤上證指數(shù)的ETF——上證指數(shù)ETF，首只主動(dòng)量化指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品——富國(guó)滬深300指數(shù)增強(qiáng)。多年來(lái)在指數(shù)投資領(lǐng)域的精耕細(xì)作，使得富國(guó)基金的量化投資實(shí)力倍受業(yè)界肯定。

　　此外，在2020年3月《中國(guó)證券報(bào)》第十七屆中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)評(píng)選中，富國(guó)基金榮獲“量化投資金牛基金公司”獎(jiǎng)。同時(shí)，2021年7月和9月分別獲得《上海證券報(bào)》頒發(fā)的“金基金Top公司”獎(jiǎng)項(xiàng)和《證券時(shí)報(bào)》頒發(fā)的“十大明星基金公司”獎(jiǎng)項(xiàng)。

　　富國(guó)基金也為雙碳ETF(基金代碼：561190，認(rèn)購(gòu)代碼：561193)配置了超強(qiáng)卡司，由富國(guó)基金ETF投資總監(jiān)王樂(lè)樂(lè)博士親自擔(dān)綱。據(jù)悉，王樂(lè)樂(lè)擁有11年證券從業(yè)經(jīng)歷，6年基金管理年限，在寬基、行業(yè)、主題、商品等類(lèi)別均有豐富管理經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任富國(guó)中證軍工龍頭ETF、富國(guó)消費(fèi)50ETF、富國(guó)醫(yī)藥龍頭ETF、富國(guó)科技50ETF等基金基金經(jīng)理。

　　“在雙碳目標(biāo)要求下，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)都有顯著影響。具體來(lái)看，包括光伏、太陽(yáng)能、風(fēng)電等清潔低碳能源占比預(yù)計(jì)持續(xù)提升，行業(yè)市場(chǎng)前景廣闊；同時(shí)，煤炭、鋼鐵等高碳排放行業(yè)，也將面臨落后產(chǎn)能加速出清以及集中度的提升，有望迎來(lái)新一輪‘供給側(cè)改革’。”王樂(lè)樂(lè)表示。

　　目前，碳中和相關(guān)標(biāo)的經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后，已處于歷史相對(duì)低位，SEEE碳中和指數(shù)PE(市盈率)為24倍，安全邊際較高，向上空間較大；從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在流動(dòng)性較為充足的情況下，成長(zhǎng)、價(jià)值或開(kāi)啟輪漲模式，新舊能源均衡配置、享受雙碳大方向帶來(lái)的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，可能獲得更穩(wěn)健的投資體驗(yàn)。看好碳中和的投資者可借道雙碳ETF(基金代碼：561190，認(rèn)購(gòu)代碼：561193)逢低做多。