全國碳市場首個履約周期

迎來“開門紅”

經(jīng)過多年試點市場運行和籌備建設，全國碳市場交易終于2021年7月16日9時30分正式拉開帷幕，首個履約周期于2021年12月31日17時順利結束。全國碳市場共納入發(fā)電行業(yè)重點排放單位（以下簡稱“控排單位”）2162家，覆蓋全國31個省（區(qū)、市），覆蓋溫室氣體排放量約45億噸二氧化碳，是全球最大規(guī)模碳市場。碳排放配額累計成交量1.79億噸，累計成交額76.61億元，日均成交量超過150萬噸。交易產(chǎn)品為碳排放配額現(xiàn)貨，采用掛牌協(xié)議交易和大宗協(xié)議交易兩種方式。其中，掛牌協(xié)議交易成交量累計0.31億噸，成交額14.51億元；大宗協(xié)議交易成交量累計1.48億噸，成交額62.1億元。

履約完成率好于預期，高達99.5%

從區(qū)域分布看，控排單位數(shù)量過百的省區(qū)有7個，均在國家電網(wǎng)公司經(jīng)營區(qū)內(nèi)，山東控排單位數(shù)量（338家）居全國第一。山東、江蘇、內(nèi)蒙古（含蒙西）、浙江、山西、新疆（含兵團）7個省區(qū)控排單位數(shù)量過百。南方電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)五省區(qū)控排單位共計199家，其中廣東最多，為85家；海南僅7家，于2021年12月7日提前完成清繳，是首個完成履約的省份。

從重點企業(yè)看，五大發(fā)電集團等能源電力央企基本提前完成配額清繳。華能集團以部分盈余配額作為質(zhì)押物，獲得低成本信貸資金1000萬元，在滿足自身融資需求的同時有效盤活碳資產(chǎn)。國家電投通過排放量申訴核減、ccer與配額置換抵消等方式降低履約成本。

從履約方式看，通過核證自愿減排量（CCER）抵銷配額進行履約備受青睞。我國CCER市場于2015年啟動運行，CCER主要來源于可再生能源、甲烷、林業(yè)碳匯等。根據(jù)全國碳市場相關規(guī)則，控排企業(yè)可使用CCER抵銷碳排放配額進行清繳，抵銷比例不超過5%。盡管CCER價格在履約期末持續(xù)上漲，但部分試點市場CCER價格仍低于碳市場配額價格。此背景下，上海近七成控排單位使用CCER抵銷配額進行履約。國家電投通過配額與存量CCER置換抵銷，為所屬火電企業(yè)降本850萬元，為新能源企業(yè)增收1800萬元。

碳市場交易價格、交易量先跌后漲，總體保持在合理區(qū)間波動

全國碳價從48元/噸起步，首周實現(xiàn)快速上漲，短暫突破60元/噸至61.07元/噸；其后一個月跌至38.50元/噸，9月至12月初持續(xù)低位徘徊，在43元/噸上下橫盤；隨著履約截止日期臨近，12月中旬再次升至首日開盤價上方，創(chuàng)下年度最高點62.29元/噸；12月31日收盤價54.22元/噸，較7月16日首日開盤價上漲13%。

從交易量來看，隨履約截止日期臨近，交易量井噴式增長，12月交易量占比高達3/4。啟動首日，成交量突破410萬噸。隨后步入低迷期，多個交易日成交量不足50噸。11月，隨著配額核定工作完成，成交量持續(xù)走高，當月日均超100萬噸。12月，隨著履約截止日期臨近，市場交易日趨活躍，當月總成交量1.36億噸，占首個履約周期總成交量的約3/4，其中16日單日成交量達到創(chuàng)紀錄的2048.09萬噸。

交易方式以大宗協(xié)議交易為主。由于首批納入的發(fā)電企業(yè)一般為大型國有發(fā)電集團及其子公司，特別是當集團為交易主體時，單筆交易量一般較大，具有較強議價能力。在首個履約周期內(nèi)，80%以上的碳排放權交易通過大宗協(xié)議形式完成，其均價低于掛牌協(xié)議交易。

總體來看，我國碳市場作為第一個在發(fā)展中國家建立的國家級碳市場，首個履約周期市場運行健康有序，促進企業(yè)減排溫室氣體和加快綠色低碳轉型的作用初步顯現(xiàn)。

全國碳市場對電力企業(yè)

碳資產(chǎn)管理提出新要求

碳資產(chǎn)管理是對碳資產(chǎn)進行科學主動的管理，且以碳資產(chǎn)獲取、利潤擴大、影響力提升、成本優(yōu)化為目的的現(xiàn)代企業(yè)管理行為。碳資產(chǎn)管理是企業(yè)在碳交易中規(guī)避風險、提高競爭力的“必修課”，各家企業(yè)在碳資產(chǎn)管理水平上的好壞，將直接決定在碳市場“答卷”上的成績。五大發(fā)電集團、“三桶油”等能源央企紛紛打造碳管理平臺，開展碳資產(chǎn)運營管理，并創(chuàng)新多種方式提升碳資產(chǎn)管理水平，有效助力了全國碳市場首個履約期順利收官，也為后續(xù)開展碳資產(chǎn)管理工作奠定一個良好基礎。

未來，我國或?qū)⒔梃b歐盟經(jīng)驗，按照“穩(wěn)中有降”的原則，適度降低配額上限，穩(wěn)步提高碳排放基準線水平，利用拍賣機制進行配額分配，通過增加排放成本倒逼市場活躍度提升。隨著全國碳市場碳排放配額總量逐步收緊，電力企業(yè)要想在全國碳市場的“答卷”上繼續(xù)取得高分，需要進一步提高碳減排和管理意識、創(chuàng)新碳金融業(yè)務、努力提升低碳技術創(chuàng)新能力。

加強碳減排目標管理，服務企業(yè)低碳影響力提升

全國碳市場作為一個新興的市場，對能源電力企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營會產(chǎn)生較大影響，企業(yè)管理方式需要適應性調(diào)整。碳中和愿景下，國內(nèi)外電力企業(yè)紛紛制定碳中和目標，例如東京電力公司和法國電力公司承諾到2050年實現(xiàn)凈零排放。英國國家電網(wǎng)公司計劃到2050年實現(xiàn)公司層面的碳中和，到2033年電網(wǎng)業(yè)務凈排放量為負。國家電網(wǎng)公司發(fā)布實施國內(nèi)企業(yè)首個“雙碳”行動方案和構建新型電力系統(tǒng)行動方案等。隨著國家碳達峰、碳中和目標的持續(xù)推進，后續(xù)國家碳排放管控力度加大，企業(yè)碳排放成本也將隨之上升，企業(yè)應充分重視碳資產(chǎn)價值管理，加強碳資產(chǎn)管理意識。

加強碳金融業(yè)務拓展，服務企業(yè)碳資產(chǎn)價值發(fā)揮

目前，全國碳市場僅允許控排企業(yè)參與碳交易，依托全國碳市場的碳金融市場也暫未開放，但縱觀國際較為活躍的碳市場，金融機構無不扮演著舉足輕重的角色。從國際經(jīng)驗來看，歐盟碳交易市場等在成立之初就同時推動碳排放配額現(xiàn)貨交易和碳金融交易，市場參與交易的主體并不限于控排企業(yè)，也包括金融機構和其他投資者等。以歐盟碳市場為例，投資機構可直接參與碳配額拍賣并持有碳配額。在其對碳配額運作的過程中，金融機構發(fā)揮了多元化作用促進碳配額流動，推動了碳市場發(fā)展。隨著國內(nèi)碳市場深入發(fā)展，企業(yè)應充分利用自身金融板塊，或與金融機構合作，探索發(fā)展綠色金融相關業(yè)務。

加強能源低碳技術創(chuàng)新，服務企業(yè)碳減排成本優(yōu)化

我國推進碳市場建設，將推動電力行業(yè)以最小經(jīng)濟代價實現(xiàn)減碳目標，加速新能源發(fā)展，推動電力行業(yè)的低碳轉型、技術創(chuàng)新，帶動電力產(chǎn)業(yè)鏈上下游升級。全國碳市場所設立的減排目標，要求能源電力企業(yè)加大低碳技術資金投入，加快潔凈燃煤技術、整體煤氣化聯(lián)合循環(huán)發(fā)電技術、碳捕捉與封存技術、可再生能源技術、能源互聯(lián)網(wǎng)技術等能源電力低碳技術的研發(fā)與應用，以科技創(chuàng)新促進能源電力行業(yè)的綠色低碳發(fā)展。以碳捕捉與封存技術為例，隨著配額收緊、碳價升高，將促使發(fā)電企業(yè)強化碳捕捉與封存技術研發(fā)應用，持續(xù)降低技術成本。

電力企業(yè)碳資產(chǎn)管理“先行者”

的實踐經(jīng)驗與啟示

如果說全國碳市場的發(fā)展為電力企業(yè)碳資產(chǎn)管理水平提升提供“內(nèi)在”動力，那么國內(nèi)外碳資產(chǎn)管理“先行者”的實踐經(jīng)驗將提供“外在”參照。國外碳市場起步早，大型能源電力企業(yè)很早就參與碳市場，在碳業(yè)務體系、布局等方面具有豐富的實踐經(jīng)驗。與此同時，國內(nèi)部分能源電力企業(yè)通過參與各地碳市場試點，在管理模式和機制等方面積累了一定的基礎。

目標定位方面，打造低碳戰(zhàn)略路徑與行動方案

英國石油公司十分重視碳資產(chǎn)管理和新機制的研究，將減排目標納入企業(yè)低碳發(fā)展戰(zhàn)略，把碳資產(chǎn)管理融入財務薪酬、績效管理等環(huán)節(jié)，設定低碳戰(zhàn)略路徑與行動方案。在管理模式方面，總部實施碳資產(chǎn)管理的統(tǒng)一管控和指引，下屬每家實體企業(yè)都有一個碳排放工作組和管理委員會，具體負責溫室氣體的監(jiān)測、報告、核查和企業(yè)所在區(qū)域碳排放控制履約。此外，設立專業(yè)的全球碳排放交易管理機構，最大限度地降低集團碳排放合規(guī)履約成本。

管理體系方面，打造全鏈條、全環(huán)節(jié)碳管理體系

法國電力公司從制定碳減排目標、管理直接排放、開發(fā)碳減排項目等方面強化全鏈條、全環(huán)節(jié)碳管理。碳減排目標方面，借助“1.5攝氏度的企業(yè)雄心倡議”和“科學碳目標倡議”等國際權威機構積極宣傳集團碳減排愿景。直接排放管理方面，減少六氟化硫氣體泄漏，并計劃大規(guī)模退役含六氟化硫的設備，加強公司員工出行、運輸、辦公建筑等方面的碳管理。創(chuàng)新碳金融手段。開發(fā)碳減排項目方面，設立子公司在發(fā)展中國家、歐洲開發(fā)CDM項目獲取經(jīng)核證的排放量，制定碳金融產(chǎn)品和碳資產(chǎn)交易策略，滿足集團減排需求、增加市場收益。

管理模式方面，打造數(shù)字化碳交易管理平臺

國家能源集團研發(fā)了碳資產(chǎn)交易操作平臺，是全國首個碳交易操作平臺，交易管控全流程實現(xiàn)數(shù)字化、智能化。該平臺可實現(xiàn)碳交易實時監(jiān)測和多角色的協(xié)同工作，收集以往的碳交易數(shù)據(jù)，對數(shù)據(jù)內(nèi)容進行分析，為交易員制定日后的交易策略提供參考。同時，該平臺能夠有效地對碳資產(chǎn)進行管理，降低交易風險，解決碳交易管理體系建設、多企業(yè)多賬戶高效管理、風險控制等關鍵問題。

管理機制方面，打造專業(yè)碳資產(chǎn)公司運營管理

大唐集團組建大唐碳資產(chǎn)有限公司，打造專業(yè)化公司對集團碳資產(chǎn)進行統(tǒng)一管理。該公司建立了碳資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)，為大唐集團降低履約成本、實現(xiàn)碳資產(chǎn)保值增值提供了技術保障。在做好集團公司低碳履約服務和碳資產(chǎn)開發(fā)等主流業(yè)務的前提下，大唐碳資產(chǎn)公司積極發(fā)展綠色金融領域業(yè)務，拓展碳履約服務、碳減排項目開發(fā)、碳金融產(chǎn)品開發(fā)等集團對外碳資產(chǎn)經(jīng)營渠道。

在國家能源局發(fā)布的《關于完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的意見》中，提出強化國有能源企業(yè)節(jié)能低碳相關考核，推動企業(yè)加大能源技術創(chuàng)新投入，對企業(yè)碳資產(chǎn)管理提出新要求。國內(nèi)電力企業(yè)碳資產(chǎn)管理尚處起步階段，運行機制和實踐經(jīng)驗還不夠完善，應充分貫徹落實國家政策，立足全國碳市場的新要求，借鑒國外企業(yè)經(jīng)驗，加強企業(yè)頂層設計和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，積極拓展碳新興服務領域，在碳資產(chǎn)管理能力建設上有所作為、更上新臺階。