在1月10日召開(kāi)的2022年網(wǎng)易經(jīng)濟(jì)學(xué)家年會(huì)上，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)專訪了如是金融研究院院長(zhǎng)管清友，對(duì)于年輕人所關(guān)注的熱點(diǎn)話題：如何開(kāi)始投資、養(yǎng)老怎么規(guī)劃、鼓勵(lì)生育政策等，他提出了自己的見(jiàn)解與看法。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：2022年什么是核心資產(chǎn)？

管清友：核心資產(chǎn)不區(qū)分2022年還是2021年，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，核心資產(chǎn)是各個(gè)行業(yè)里表現(xiàn)比較優(yōu)秀的上市公司、大城市核心城區(qū)的不動(dòng)產(chǎn)，或是一些沒(méi)有上市，但在行業(yè)里發(fā)揮舉足輕重作用的公司。

所謂核心資產(chǎn)，是從投資角度來(lái)看的。這幾年投資的邏輯沒(méi)有變，每年二級(jí)市場(chǎng)由于受流動(dòng)性、監(jiān)管、政策調(diào)整、投資風(fēng)格以及大家思想意識(shí)的影響，核心資產(chǎn)的品類一直在變。2020年茅臺(tái)表現(xiàn)可能更好，2021年寧德時(shí)代可能表現(xiàn)更好，2022年可能茅臺(tái)、金龍魚(yú)和海天味業(yè)又“王者歸來(lái)”。

所以優(yōu)秀的上市公司、大城市的房子以及優(yōu)秀的名人書(shū)畫作品或者古董，都可以是核心資產(chǎn)。但一般意義上，核心資產(chǎn)的流動(dòng)性要好，變現(xiàn)能力要比較強(qiáng)。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：你之前說(shuō)2022年又該買房又該炒股，你認(rèn)為應(yīng)該買一二線還是三四線城市的房子？

管清友：這個(gè)問(wèn)題不能一概而論，買房是剛需、改善還是投資，大家訴求不一樣。有剛需的群體不要太猶豫，特別是在一二三線城市。我們既要看到房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期邏輯的變化，又要看到它短期的政策回暖和調(diào)整，投資還是要根據(jù)城市的房?jī)r(jià)周期，去做出一定的判斷。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：你之前說(shuō)，年輕人不要急于投資，應(yīng)該先攢100萬(wàn)再去投資。但其實(shí)大部分年輕人沒(méi)有100萬(wàn)，你對(duì)于年輕人投資有什么建議？

管清友：年輕群體有專業(yè)的投資能力當(dāng)然最好。但有一個(gè)問(wèn)題往往被忽視：投資需要本金。如果我的股票賺了10倍，但只買了1000塊錢，沒(méi)有多大意義，只能說(shuō)明運(yùn)氣好。

投資需要有規(guī)劃和專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備，并具備專業(yè)的投資能力。開(kāi)個(gè)股票賬戶不是投資，是炒股票，是當(dāng)韭菜。投資是很難的事情，如果連本職工作都做不好還想做投資是不可能的。當(dāng)然很多上班族有一定的財(cái)富積累，進(jìn)行理財(cái)是可以的。

年輕人不妨先投資自己，先搞清楚投資市場(chǎng)的邏輯，它的機(jī)會(huì)在哪兒，風(fēng)險(xiǎn)在哪兒。進(jìn)入投資市場(chǎng)就好比一個(gè)人赤手空拳來(lái)到了熱帶雨林，生存幾率很小。如果一個(gè)人自己到熱帶雨林，不拿裝備不看天氣，也不了解這里的物種，無(wú)論是動(dòng)植物還是山川河流，他的生存幾率很小，投資也是如此。所以，年輕人投資自己回報(bào)率最高。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：你說(shuō)過(guò)投資是一個(gè)試錯(cuò)的過(guò)程，能具體談?wù)勗趺丛囧e(cuò)嗎？

管清友：年輕人可以試錯(cuò)，這是一個(gè)學(xué)習(xí)的過(guò)程，某種程度上試錯(cuò)也是投資自己，沒(méi)有試錯(cuò)就無(wú)法對(duì)市場(chǎng)保持一定程度的感知和感覺(jué)。試錯(cuò)就像學(xué)習(xí)在戰(zhàn)場(chǎng)上打仗，多向老兵學(xué)習(xí)，多向那些在戰(zhàn)場(chǎng)上打過(guò)很多次仗還一直活下來(lái)的老兵學(xué)習(xí)。他職位可能不高，但生存能力很強(qiáng)。但你要保證自己不被打死，保證每一次受傷不至于傷筋動(dòng)骨。

年輕人可以踩坑也肯定會(huì)踩坑，但不要踩到大坑。這個(gè)坑應(yīng)該為自己積累經(jīng)驗(yàn)，而不應(yīng)該成為埋葬自己的坑。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：面對(duì)當(dāng)下的消費(fèi)主義，你對(duì)年輕人存錢有什么建議？

管清友：每代人有每代人的想法，每個(gè)人的家庭條件也不一樣。消費(fèi)應(yīng)該量力而行，適可而止，你不可能坐吃山空、寅吃卯糧。但是在投資上你又得學(xué)會(huì)適度地寅吃卯糧，也就是所謂的用杠桿。消費(fèi)主義也沒(méi)什么不好，如果大家都不消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)就會(huì)停滯。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：你曾經(jīng)建議年輕人不要本科去學(xué)金融，如果想從事金融行業(yè)，碩士去讀金融專業(yè)就可以。是否意味著當(dāng)下金融行業(yè)的學(xué)歷門檻是碩士呢？

管清友：并不是如此。此一時(shí)彼一時(shí)，現(xiàn)在的情況是沒(méi)有碩士學(xué)歷進(jìn)不去金融機(jī)構(gòu)，不是因?yàn)楸究粕粌?yōu)秀，而是因?yàn)閼?yīng)聘的人太多，所以金融機(jī)構(gòu)只能用學(xué)歷條件篩人，這是個(gè)很無(wú)奈也很內(nèi)卷的一個(gè)做法。但無(wú)論你本科是學(xué)金融、工科或者考古，我認(rèn)為都可以，只要自己有能力在碩士階段轉(zhuǎn)去金融。

從務(wù)實(shí)的角度看，金融實(shí)際上是實(shí)操性很強(qiáng)的學(xué)科，我甚至覺(jué)得學(xué)校里學(xué)的金融學(xué)，跟社會(huì)還有市場(chǎng)是脫節(jié)的，脫節(jié)到你到金融機(jī)構(gòu)去做的工作，和在學(xué)校里學(xué)的關(guān)系不大，我不清楚這是社會(huì)的問(wèn)題還是學(xué)校的問(wèn)題。

過(guò)去在券商，本科學(xué)其他專業(yè)，碩士學(xué)金融，這樣的復(fù)合型專業(yè)背景很受歡迎。當(dāng)然如果一個(gè)學(xué)生從本科開(kāi)始就想學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)或者金融學(xué)，這也沒(méi)問(wèn)題。但是希望他能夠廣泛涉獵，對(duì)其他領(lǐng)域有更多的了解和關(guān)注。我們特別喜歡對(duì)某個(gè)行業(yè)或者領(lǐng)域有深入了解的學(xué)生，很多行業(yè)研究員都是碩士才學(xué)的金融，有的人本科學(xué)航天，有的人本科學(xué)醫(yī)學(xué)。

當(dāng)然也有部分人本碩都是學(xué)金融，甚至本碩博都是學(xué)金融，在行業(yè)中做得也很好，這要看自己的學(xué)習(xí)能力。對(duì)大部分人來(lái)講，保持一個(gè)學(xué)習(xí)的狀態(tài)很重要，如果工作崗位需要，你能夠迅速地去學(xué)習(xí)，并擁有自己獨(dú)到的見(jiàn)解，這很關(guān)鍵。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：不少人認(rèn)為，三孩政策會(huì)使女員工在職場(chǎng)中受到更多不公平待遇。你同意這個(gè)看法嗎？

管清友：我同意，企業(yè)肯定要考量成本。所以三孩政策出臺(tái)后，女員工的就業(yè)情況很嚴(yán)峻。這也給國(guó)家公共政策提了個(gè)醒，就是國(guó)家如何平衡好企業(yè)利益和公共利益。

從國(guó)家公共政策角度來(lái)看，政府肯定要拿出真金白銀來(lái)鼓勵(lì)生育，要讓人們的生育意愿很強(qiáng)烈。不同地區(qū)要達(dá)到愿意生育的狀態(tài)，公共政策制訂的形式和標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的。如果在北京政府要鼓勵(lì)大家生育，光靠輿論的宣傳引導(dǎo)肯定不行，得有切實(shí)的利益保障。國(guó)家也不能硬逼著企業(yè)說(shuō)，企業(yè)必須得招生三孩的女士。

我們可以采取一些具體政策，對(duì)企業(yè)而言，比如現(xiàn)在企業(yè)都交個(gè)人所得稅，要給員工交社保。如果這家企業(yè)解決了幾個(gè)生二孩三孩女性員工的就業(yè)，是否可以抵扣社保、抵扣企業(yè)所得稅？

對(duì)個(gè)人而言，其實(shí)你可以問(wèn)問(wèn)自己，如果現(xiàn)在想讓你生，你覺(jué)得什么條件讓你愿意生一個(gè)、兩個(gè)，甚至三個(gè)，如果生一個(gè)小孩，在二環(huán)內(nèi)能夠分配一套100平米的新房，你是不是會(huì)考慮生。當(dāng)下中國(guó)人口結(jié)構(gòu)的老齡化、少子化問(wèn)題已經(jīng)很嚴(yán)峻。既然這么嚴(yán)峻，就得非常形勢(shì)拿出非常措施來(lái)。

如果政策只是輕飄飄地撒胡椒面，或者只是逼企業(yè)必須招生三孩的女士，這都是不可行的。每個(gè)地區(qū)都應(yīng)該拿出切實(shí)的措施，不是隨便出臺(tái)多休兩年產(chǎn)假的政策，這個(gè)也很重要，但不足以解決問(wèn)題。政策要達(dá)到的效果是讓大家覺(jué)得不生孩子很吃虧。

中國(guó)的很多政策太停留在表面，光喊口號(hào)，堂而皇之說(shuō)“為國(guó)生娃”，但得讓年輕人養(yǎng)得起、愿意生才行。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：你對(duì)年輕人規(guī)劃養(yǎng)老有什么建議？

管清友：規(guī)劃養(yǎng)老涉及到成本的問(wèn)題，這一點(diǎn)很多人不知道，很多養(yǎng)老產(chǎn)品買得越早，它的成本越低，收益越高。如果你到60歲再去買，就沒(méi)有那么低的成本和那么高的收益了，而且未來(lái)社會(huì)化養(yǎng)老也是主流。

準(zhǔn)備多少錢養(yǎng)老的問(wèn)題是沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案的。只能說(shuō)進(jìn)入老年?duì)顟B(tài)后，你的生活狀態(tài)以及養(yǎng)老水平，主要和收入水平有關(guān)。十個(gè)億有十個(gè)億的養(yǎng)老的方式，一百萬(wàn)有一百萬(wàn)的養(yǎng)老方式，十萬(wàn)有十萬(wàn)的養(yǎng)老方式。

我曾經(jīng)有一次做節(jié)目，有個(gè)人說(shuō)他們?nèi)タ戳艘粋€(gè)特別好的養(yǎng)老社區(qū)，在城中心醫(yī)院旁邊，設(shè)施特別好。他去了之后回來(lái)上班的動(dòng)力更強(qiáng)了，為了多掙點(diǎn)錢，以后才能更好地養(yǎng)老，所以養(yǎng)老水平主要跟收入有關(guān)系。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。本文所表達(dá)觀點(diǎn)僅代表對(duì)宏觀市場(chǎng)的當(dāng)期判斷，可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而產(chǎn)生調(diào)整，不構(gòu)成任何信息屏受眾群體的任何相關(guān)投資建議與預(yù)測(cè)。

文/管清友（經(jīng)濟(jì)學(xué)家、如是金融研究院院長(zhǎng)）