碳排放交易是買方通過向賣方支付一定金額從而獲得一定數(shù)量的碳排放權(quán)。通常情況下，政府確定碳排放總額，并根據(jù)一定規(guī)則將碳排放配額分配給企業(yè)。如果企業(yè)最終碳排放量低于其獲得的配額，則可以通過碳交易市場出售多余配額獲利；反之，如果企業(yè)發(fā)現(xiàn)減排成本高導(dǎo)致排放超過獲得的配額，則需到碳交易市場上購買缺少的配額。買賣雙方通過碳排放權(quán)交易形成碳價，減排成本低于碳價的企業(yè)，通過多減排然后向市場出售多余配額并獲利；減排成本高的企業(yè)減排至碳價對應(yīng)的排放量，在市場上購買超過配額的部分，比完全依靠自身減排更合算。如此一來，通過碳排放交易，所有企業(yè)組成的整體則能夠以更低的成本達(dá)到政府規(guī)定的減排目標(biāo)。

2011年，國家發(fā)改委批準(zhǔn)在深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北、重慶等七個省市啟動碳排放交易試點工作，到2014年6月，交易試點全部上線交易。2011年啟動碳排放交易試點時，并沒有說明為何選擇碳排放交易而不是環(huán)境稅或碳稅。筆者推測這與環(huán)境法有關(guān)。根據(jù)當(dāng)時的環(huán)境法，企業(yè)只有碳排放超標(biāo)才算作違法。既然超標(biāo)才違法，那么環(huán)境稅或碳稅要求排放任一單位的碳都交稅，顯然不符合環(huán)境法。新修改的《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)法》自2015年1月1日起施行后，嚴(yán)格意義上的環(huán)境稅才有了法理基礎(chǔ)。不過，實施環(huán)境稅還需全國人大常委會通過立法設(shè)立環(huán)境稅稅目、討論通過后才能實施，這些都需要時日，無法滿足利用市場手段實現(xiàn)城市低碳發(fā)展的迫切需要。而選擇碳排放交易，恰恰可繞過實施環(huán)境稅或碳稅碰到的問題。

除了缺乏實施環(huán)境市場化手段經(jīng)驗之外，中國較之其他已經(jīng)建立碳排放交易的國家或地區(qū)，還存在著兩方面不同。一方面，即使考慮采取不斷強(qiáng)化的節(jié)能減排措施，中國的碳排放量在未來一段時間也會持續(xù)增長；另一方面，現(xiàn)有碳排放交易都是在成熟的市場化經(jīng)濟(jì)體國家或地區(qū)運(yùn)行，但現(xiàn)階段我國社會主義市場體系仍不成熟，市場發(fā)育還不充分。這些不同的背景使得中國的碳排放交易試點在設(shè)計、運(yùn)行和履約等方面與成熟的市場化經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行的碳排放交易具有明顯區(qū)別。

中國碳排放交易試點共覆蓋電力、鋼鐵、水泥等20多個行業(yè)的2837家重點排放單位。這些試點存在不少共同點：每個試點覆蓋的排放量在試點省市總排放量中的占比都比較大；均明確了控排單位的責(zé)任，所有的碳排放都要經(jīng)過第三方的核實。同時，各試點地區(qū)根據(jù)自身特點，在諸如部門覆蓋范圍、配額分配、價格不確定性、市場穩(wěn)定性、潛在市場影響力、碳匯抵消的使用、執(zhí)行和履約等方面，存在著巨大的差異。

研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段控排單位缺乏對碳排放交易這一經(jīng)濟(jì)機(jī)制的了解，導(dǎo)致其為自身的非理性行為付出較高的代價。排放交易旨在幫助控排單位以更低的成本實現(xiàn)減排，是激勵而不是懲罰。比如，在第一個履約周期結(jié)束前一個月，深圳的配額成交量占全市一年履約期內(nèi)總成交量的65%，上海和北京更是分別達(dá)到其一年履約期內(nèi)總成交量的73%和75%；相應(yīng)地，履約終期價格飆升。在履約責(zé)令改正期的最后一周，北京市場價格接連上漲，其中線上交易最后三日成交均價分別為每噸55元、57元及66元，周漲幅達(dá)24.5%。如果控排企業(yè)能很好地利用碳排放交易這個經(jīng)濟(jì)機(jī)制，在一年履約期內(nèi)以更有利的價格購買一年履約需配額，就不需要付出如此高的代價在履約終期價格飆升時購買履約需求的配額以完成履約，從而降低履約成本。

據(jù)生態(tài)環(huán)境部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自試點啟動以來，截至2021年6月，碳交易試點累計覆蓋4.8億噸碳排放量，累計成交額約為114億元，交易平均價格為每噸23.8元?？偟恼f來，碳排放交易試點的設(shè)計、運(yùn)行和履約為完善碳排放交易試點的運(yùn)行和試點向全國碳排放交易體系推進(jìn)提供了有價值的參考，達(dá)到了預(yù)期目的。

不過，各試點交易碳市場也存在著成交規(guī)模較小、流動性不足等問題。作為參考，歐盟碳市場主要以期貨交易為主，即使配額拍賣量只占每天期貨成交量的一小部分，配額拍賣量平均每天仍高達(dá)300萬噸左右。相比已突破每噸50歐元、預(yù)計會繼續(xù)走高的歐洲碳價，中國碳試點的碳價偏低。自試點啟動以來到2021年6月，七個碳試點的交易平均價格為每噸23.8元。即使碳價最高的北京，自2013年11月28日開市至今，碳排放配額年度成交均價也才每噸50~70元。碳價偏低嚴(yán)重影響了對于節(jié)能減排和綠色投資的激勵機(jī)制。因此，從寄希望于碳市場在未來碳達(dá)峰、碳中和當(dāng)中發(fā)揮作用的角度上講，完善碳排放交易試點的運(yùn)行機(jī)制，健全試點向全國碳排放交易體系的推進(jìn)機(jī)制，具有重要的現(xiàn)實意義和緊迫性。

國家從“十二五”先行開展碳試點，到“十三五”全國碳市場建設(shè)采用“雙城”模式（上海負(fù)責(zé)碳排放交易系統(tǒng)建設(shè)、湖北武漢負(fù)責(zé)登記結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)），經(jīng)過數(shù)年發(fā)展，當(dāng)前全國碳市場的建設(shè)和發(fā)展進(jìn)入了新階段。2021年1月1日，全國碳市場首個履約周期正式啟動，涉及年度排放達(dá)到2.6萬噸二氧化碳當(dāng)量的2225家發(fā)電行業(yè)的重點排放單位，覆蓋碳排放近40億噸。這些重點排放單位已經(jīng)在武漢全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)完成開戶資料審核工作。2021年7月16日，全國碳市場啟動儀式于北京、上海、武漢三地同時舉辦，備受矚目的全國碳排放權(quán)交易市場正式開始上線交易。

全國碳交易體系將在全社會范圍內(nèi)形成碳價信號，有力促進(jìn)實現(xiàn)全社會節(jié)能減排目標(biāo)和綠色低碳轉(zhuǎn)型。但目前的發(fā)展?fàn)顩r還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能充分發(fā)揮碳排放交易在實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)中的作用。因此，在確保全國碳市場從下啟動交易到平穩(wěn)規(guī)范運(yùn)行的同時，至少還需要從以下三個方面著力，完善與加快推進(jìn)全國碳市場建設(shè)。

一是進(jìn)一步完善有利于發(fā)揮碳排放交易作為市場手段實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的規(guī)則。碳排放交易在經(jīng)合組織國家的實踐表明，有力的懲罰機(jī)制是碳排放權(quán)交易市場有序運(yùn)行的重要保障。2021年3月，生態(tài)環(huán)境部公開征求《碳排放權(quán)交易管理暫行條例（草案修改稿）》中的違規(guī)清繳處罰措施和力度相對較弱，不利于全國碳排放權(quán)交易市場的有序運(yùn)行。

二是要有序擴(kuò)大碳市場行業(yè)覆蓋面。以發(fā)電行業(yè)為突破口啟動全國碳排放交易體系，在確保平穩(wěn)規(guī)范運(yùn)行的基礎(chǔ)上，加快擴(kuò)大碳市場的參與行業(yè)和主體范圍，“十四五”期間盡快覆蓋發(fā)電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國內(nèi)民用航空等八個高能耗行業(yè)，以期在總的減排目標(biāo)下降低總的履約成本，最大化發(fā)揮碳價格的激勵約束作用。

三是要逐步增加交易品種，加快產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新。探索開展碳匯交易、碳配額質(zhì)押貸款、碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、碳基金、碳信托、國際碳保理融資等產(chǎn)品或服務(wù)，逐步推出碳金融衍生品，如碳遠(yuǎn)期、碳期貨等金融產(chǎn)品交易，探索引入個人和機(jī)構(gòu)投資者與金融機(jī)構(gòu)入市進(jìn)行交易，助力提升市場流動性，并最終回歸金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本源，幫助企業(yè)降低履約成本。