在目前的各個碳交易市場中，排放權以及與排放權相關的遠期、期權是最主要的交易工具。

       排放權是原生交易產品，或者稱為基礎交易產品。根據《京都議定書》建立的IET市場，主要從事AAUs及其遠期和期權交易；EUETS主要交易EUAs及其遠期和期權交易；原始和二級CDM市場交易的主要是CERs相關產品；JI市場交易ERs相關產品；自愿市場則交易自行規定的配額和VERs相關產品，所有這些產品，在減排量上都是相同的，都以噸二氧化碳當量為單位，但基本都還不能進行跨市場交易。

       除了以上這些基本產品外，近年來，隨著金融機構越來越多的介入，各種金融衍生產品也有了相當的發展。這些衍生工具，為碳排放權的供求雙方提供了新的風險管理和套利手段。目前，主要的碳金融衍生產品包括：

       應收碳排放權的貨幣化。原始CDM交易屬于一種遠期交易，其回報來自于項目成功后所獲減排單位的轉讓。這意味著在此期間，對減排項目的投資或貸款缺乏流動性。為提高流動性，目前有些減排項目協議允許投資者或貸款人將其未來可能獲得的減排單位進行證券化。不過，由于各國在該方面的法規都接近于空白，這種證券化還未大規模開展。

       碳排放權交付保證。在原始CDM交易中，由于項目成功具有一定的不確定性，這意味著投資人或借款人會面臨一定的風險。在這種情況下，投資人或借款人有可能大幅壓低原始項目的價格，這對促進減排項目的發展并不利，而且也可能扼殺一些有前景的盈利機會。為此，一些金融機構，包括商業銀行和世界銀行下屬的國際金融公司（IFC），為項目最終交付的減排單位數量提供擔保（信用增級）。這有助于提高項目開發者的收益，同時也降低了投資者或貸款人的風險。

       套利交易工具。如前所述，不同的碳金融市場上交易的工具有所不同，且市場存在一定的價差。由于所涉及的減排量相等，認證標準相同且同屬一個配額管制體系的減排單位（如EUAs、CERs和ERUs）之間的價差及其變化，無疑會產生一定的套利的空間。也正因為如此，在過去一段時間中，利用市場價差進行套利的工具有了較快的發展，包括：CERs和EUAs之間，以及CERs與ERUs之間的互換交易；基于CERs和EUAs價差的價差期權（SpreadOption），等等。

       保險/擔保。項目交易中存在許多風險，價格波動、不能按時交付以及不能通過監管部門的認證，等等，都可能給投資者或貸款人帶來損失。因此需要保險或擔保機構的介入，進行必要的風險分散。針對某種特定事件可能造成的損失，向項目投資人提供保險與碳排放權掛鉤的債券。在過去幾年中，投資銀行和商業銀行開始發行與減排單位價格掛鉤的結構性投資產品，其支付規模隨減排單位價格波動而變化。在這些結構性投資產品中，有些掛鉤的是現貨價格（無交付風險），有些掛鉤的是原始減排單位價格（包含交付風險），有的則與特定項目的交付量掛鉤。（完）