中國碳交易網(wǎng)訊：自從《京都議定書》頒布之后，一些國家、企業(yè)以及國際組織為其最終實施開始了一系列的準備工作，其中包括加拿大的GERT計劃、澳大利亞的新南威爾士交易所、英國排放交易體系、美國芝加哥氣候交易所（CCX）以及一些企業(yè)（如英國石油公司和殼牌石油公司）內(nèi)部的交易體系，等等。這些交易體系的建立，推動了國際碳金融市場最初的發(fā)展。而在2005年之后，隨著《京都議定書》的正式生效，各國

政府開始越來越多地參與到碳金融市場的建設(shè)中。

       按照交易的原生產(chǎn)品（溫室氣體排放權(quán)）的來源分，碳金融市場可以分為基于配額的市場和基于項目的市場。

       基于配額的市場的原理為限量-交易，即由管理者制定總的排放配額，并在參與者間進行分配，參與者根據(jù)自身的需要來進行排放配額的買賣。《京都議定書》設(shè)定的國際排放權(quán)交易、EUETS和一些自愿交易機制均屬于這類市場。

       基于項目的市場的原理為基準-交易。在這類交易下，低于基準排放水平的項目或碳吸收項目，在經(jīng)過認證后可獲得減排單位（如《京都議定書中》的ERUs和CERs）。受排放配額限制的國家或企業(yè)，可以通過購買這種減排單位來調(diào)整其所面臨的排放約束，這類交易主要涉及到具體項目的開發(fā)（包括CDM和JI機制下的交易）。這兩類市場為排放權(quán)交易提供了最基本的框架，以此為基礎(chǔ)，相關(guān)的原生產(chǎn)品（碳排放權(quán)）和衍生產(chǎn)品交易也隨之發(fā)展起來。

       基于配額的市場具有排放權(quán)價值發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)功能。配額交易市場決定著碳排放權(quán)的價值。配額多少以及懲罰力度的大小，影響著碳排放權(quán)價值的高低。當然，由政府管制所產(chǎn)生的約束要比市場自身產(chǎn)生的約束更為嚴格，因此，受管制的配額市場上的排放權(quán)價格會更高，而交易規(guī)模也會遠遠大于自愿交易市場。

       配額交易創(chuàng)造出了碳排放權(quán)的交易價格，當這種交易價格高于各種減排單位（包括CERs、ERs和VERs）的價格時，配額交易市場的參與者就會愿意在二級市場上購入已發(fā)行的減排單位或參與CDM和JI交易，來進行套利或滿足監(jiān)管需要。這種價差越大，投資者的收益空間越大，對各種減排單位的需求量也會增強，這會進一步促進新技術(shù)項目的開發(fā)和應(yīng)用。（完）