華能碳資產經營有限公司碳資產交易與運作部經理 何毅主題分享《碳排放權交易-市場化手段推動新能源綠色發展》

專題：2019首屆新能源產業投融資論壇暨項目對接會

以下為發言實錄：

何毅：大家下午好！很榮幸有機會來這里和新能源行業各位企業家、專家一起學習交流。

二十年來，中國新能源行業轟轟烈烈發展過程當中，對新能源以風電光伏為主的補貼，主要手段是來自政府電價補貼為主的補貼手段。碳排放權在其中發揮作用最大的一個市場化機制，它在一個特定階段，對風電光伏發展起到非常好的積極作用。

長期從事新能源行業一定聽過碳交易市場。2005年全球和中國剛剛啟動的階段，大家普遍對虛擬化市場機制有抵觸和難以接受的現象。隨著將近十五年碳市場發展，我們這方面知識從無到有，起到作用從小到大，是一個很振奮的過程。碳交易市場是二氧化碳的碳，它是能夠為新能源行業帶來額外政府補貼之外的經濟上的激勵。

基本原理是什么？既然叫交易一定要有買方和賣方，買方是像華能這樣的火電企業，目前在國內八個省市，明年在全國所有省市都要推動碳交易市場，華能以火電為主的發電企業！每一個火電企業每年都要承擔二氧化碳的考核任務。每年政府會發一個二氧化碳排放的權利。如果你的排放比政府發給你的少就可以在市場上賣，買方是強制減排市場，還有一部分是自愿減排市場，來自個人、企業。

賣方是誰？新能源行業風電、光伏，水電也會分享，水電部分市場多多少少受到一點歧視，水電產生二氧化碳減排量在部分市場受到一些歧視。風電和光伏是國家非常鼓勵在碳市場交易的品種。

國際國內碳市場發展歷程，分三個階段，第一個階段是2005年第一個在中國也是全球第一個注冊CDM項目是華能的在內蒙古一個風電項目，CDM是國際認可的一種碳交易機制，中國的新能源企業可以把我們碳減排量出售給歐盟為主國際的承擔強制減排任務的企業。CDM機制2005年快速發展。一直到2012年這是我們講的一個階段。在那個階段給大家一個概念，五萬千瓦的風電項目一年賣空氣、賣碳指標一年能賣100萬歐元左右，少一點也能賣到七八十萬。每度電到0.06到0.1元。對新能源發展在這個特定階段起到非常大激勵作用。

任何一個市場都有起有伏，2012年隨著中國大量新能源企業注冊成CDM項目，歐盟需求方也呈現了供給過剩情況。2012年歐盟出臺相應政策，不再接受來自中國的清潔能源項目。因此整個最美好的黃金時代劃上句號。

第二個階段是2013年到2019年，國內八省市推動試點國內碳交易市場。CDM時代需求方來自國際來自歐盟，在試點碳市場里需求方來自中國劃定八個試點省市內的高耗能企業。在這個階段碳價格比前一個黃金時代下降90%。在最好的時候一噸二氧化碳排放指標能賣10到13歐元，現在碳價格在5到10元人民幣/噸。不能算是黃金時代，甚至不能算白銀時代，但是還是能起到給新能源企業一點補貼作用。我們更期待第三階段，明年開始全國除了八省市之外，整個中國要啟動碳交易市場，很期待新能源為主的減排項目能夠在市場里為中國節能減排發揮更大的作用。

國內自愿減排項目叫ccer項目，有標準化開發流程，2017年前國家發改委主管，2018年生態環境部主管這項工作，每一個項目不是我們一個風機戳在那里可以賣碳，需要有一些人幫你做包裝，在認可國家主管部門做認證，量才能進市場交易，還有一系列流程。不詳細展開，中間需要我們引入一些咨詢機構，引入一些第三方。我們需要制作一些項目包裝文件。這個過程并不復雜，總體來講新能源企業項目包裝成功率，我個人覺得至少在90%以上。

簡單分享一下經濟性，各位很關注這方面內容，還是以標準5萬千瓦風電項目舉例，要經過聘請咨詢機構，聘請第三方審核機構進行一系列的包裝，大概各項費用包裝下來每一個項目基本上七年是一個階段，可以續兩次，所以叫7×3，只記錄第一個記錄期的7年，總成本60萬人民幣左右。能產生多少收益呢？如果按照個人認為很低的5元/噸來算，7年5萬千瓦項目正常發電產生180萬左右收益。說多也不多，但是蒼蠅也是肉，也能為項目帶來一點微薄的補貼，隨著全國市場啟動，隨著更多高耗能企業納入市場需求會不斷吞下來，對減排量需求不斷增加，一定會推高價格，未來如果能到20塊錢，可以看到7年下來為項目帶來900多萬收益，到每一年也能帶來一百萬以上收益。

這需要按照每年七萬噸減排量，這是比較偏低水平，如果像風資源比較好的地區，一年10萬到12萬噸減排量也可以達到。

CCER項目市場機制不是單純為新能源項目設計的，但是由于中國新能源行業快速爆發式發展，在整個CCER市場內新能源項目占比非常高，如果把水電扣掉，水電在各個市場受到一些歧視，開發出來不一定交易得掉，以風光為主項目占市場一半。2013年開始，CCER交易量大概達到2.01億噸，還是有不少量能夠交易出去，市場空間在1元到30元之間。每個項目在不同區域發電量在年份不同都會產生不同需求。5元/噸對應風電，是符合現在國家主管部門開發標準的標準化項目，個別水電類項目，沒有嚴格按照國家開發的標準程序開發的減排量也有交易價值。

我講未來我們要瞄著最有剛性需求，是需求最大的一個市場，我們未來全國碳交易市場，高耗能為主的市場，對應標準化CCER產品現在在5到8元/噸，個人認為有比較大上漲潛力。

整個中國碳交易市場，高耗能企業一年二氧化碳排放量50億噸左右。按照現在規則，基本上每年會50億噸碳排放量里允許新能源類企業減排量進入市場比例高到10%，低像上海1%。但個人覺得10%有點偏高，1%又太低。如果以中位數5%計算每年市場對見量CCER需求是多少呢？是兩億多噸的量。兩億多噸量每年對應多少裝機呢？ 五萬千萬風電項目一年7萬噸減排量，兩億噸量能夠裝下來三千個項目。對應五萬千瓦，基本上對應1.5億千瓦的風電裝機，差不多是我們現在國內風電裝機兩億千瓦左右。國內需求匹配裝機規模一半左右。會不會競爭很激烈？不會。因為剛才講到2013年以前項目已經在國際上交易了。這兩個市場互斥，只要進入國際市場不要想進入國內市場。也就一兩億千瓦裝機，市場能夠容納下中國所有在發展，2013年以后新增風電裝機，市場非常值得期待。

第二個是碳和金融結合，是可以交易金融產品，有成熟交易市場，買賣碳跟我們買賣股票一樣。有掛單，有買一有賣一實時撮合，時間優先價格優先，有金融產品可以和傳統金融產品結合，在座有風場老板，我有五萬千瓦項目，風電項目發電量非常穩定，隨著中國消納問題不斷改善，未來發電量還能期待有增幅，如果有一個非常穩定的發電量，未來每年預期到的碳減排就可以預期到，我們這部分未來的碳流能不能作為一種質押物獲取融資，或者作為遠期交易手段，如果把市場價格打一點折扣，提前把未來碳減排量出售給金融機構，這里有很多手段可以為企業解決現實面臨的融資問題，不管長期、短期、中期、過橋都可以解決一些融資問題，隨著市場規模不斷加大，金融在這個市場里發揮更大的作用。

第二需要關注國際碳減排市場。2013年以前歐盟有一個很好的市場，但是那個市場已經成為過去時，未來隨著中國國際地位不斷提升，全球除了歐盟外美國、韓國、新西蘭等國家也都在做碳市場，未來隨著中國國際地位提升，全球化進程提升，我們碳指標也會形成碳指標全球交易市場，未來也可以瞄著在不遠的將來可能產生的國際需求。第三是自愿的碳中和，我們也可以做一些匹配，這個市場規模很小。

第二是綠證，綠證又分廣義和狹義，我個人覺得現實可用工具有三個。第一個綠證是最早的自愿綠證，跟補貼一個互斥關系，如果不要補貼可以申請自愿綠證，需求方沒有強制義務，導致市場變成一頭熱，新能源企業都愿意很早把未來補貼通過綠證變現，但是需求并沒有。這是很好的嘗試，但沒有形成很大的交易量，不用太期待這個市場能為大家解決很多現實問題。我們現在很關注從今年開始配額制，也叫綠證，還有一個叫非水可再生能源配額制。現在配額制考核主體是電網公司、自備電場，受電公司，目前既沒有考核發電企業，沒有考核火電發電企業也沒有考核新能源企業。但是我們一定跟綠證相關，所以我們很期待未來市場不斷演進綠證交易怎么向上下游價格傳導，綠證成本怎么向以火電為主的企業轉嫁，又反過來向上游新能源企業體現補貼作用，因為經濟學原理支撐，所有成本都有上下游之間轉嫁，但是目前按照可再生配額制跟新能源企業也好并沒有直接關系，所以我們還要期待未來政策設計演進。還有一個很少關注的，國際綠證，歐盟有很多企業，不管出于公益目的、自發目的，北歐很多國家有政府強制要求，他們也需要買一些綠證，這些綠證怎么來呢？有可能買中國綠證。今年接觸到很多這樣需求。這個說實話錢并不多，以5萬千瓦風電舉例，每年能帶來20萬人民幣左右收益，但是毫無成本，躺著把這20萬拿下來，如果有需求可以關注。但是這個需求并不大。如果支撐5萬千瓦項目支撐兩三百個。但如果餡餅掉到大家頭上還是一個可以敞開懷抱去擁抱的。畢竟一二十萬也是錢。

總體來講碳交易市場，綠證這些市場化手段，某一個歷史階段，所有階段內都會起正向激勵作用，特定階段會產生很明顯的激勵作用，我們期待2020年后隨著全國市場啟動又能夠回到2013年以前的黃金時代。

最后簡單介紹一下華能碳資產公司，我們是華能全資子公司，專門在做整個華能系統內，包括系統外碳資產管理，大將公司交易的碳指標占整個市場比例15%到20%左右。一方面依托于華能大量的火電機組，也有很多新能源機組，不管火電需求方還是新能源出售方都占非常高的比例。也有很完善技術團隊和市場交易團隊，我們公司除了碳業務也有節能減排項目投資業務，也有一小塊受電市場業務。現在發展方向是在圍繞自己在做的綜合能源服務平臺，在做很多嘗試和努力，希望和在座各位新能源行業企業家能夠建立起長期合作關系。謝謝大家。

（以上內容根據現場速記整理，未經嘉賓審核）