碳排放權(quán)金融
衍生品主要有碳遠期、碳期貨、碳期權(quán)、碳互換和碳掉期等金融衍生品，它們的交易形態(tài)各不相同，交易原理也不一樣，但核心都是碳
排放權(quán)。
碳遠期交易是雙方約定在未來某一時間點以確定的價格購買或出售一定數(shù)量的碳額度，通過合約確定交易價格、交易時間和交易數(shù)量。清潔發(fā)展機制（
CDM）中的 CER 一般采用碳遠期在場外交易所進行交易。
碳期貨交易是通過確定未來交易的資產(chǎn)、數(shù)量、價格和交易時間，兼具碳價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險的雙重屬性，達到套期保值的目的。EUA 一般采用碳期貨的方式在交易所進行交易。
碳期權(quán)是基于碳期貨產(chǎn)生的期權(quán)衍生品，它的交易原理是判斷碳排放權(quán)未來的價格走勢，購買看漲期權(quán)或看跌期權(quán)，獲得收益。碳期權(quán)的價格本質(zhì)上是由基礎(chǔ)碳資產(chǎn)的價格決定。EUA 多為碳期權(quán)交易。
碳互換是買賣雙方通過合約約定在未來某一時期內(nèi)交換一定數(shù)量的不同性質(zhì)的碳排放權(quán)。
碳金融衍生品的交易組合非常多樣化，滿足著投資者不同的投資需求。由于 EUA、ERU 和 CER 三者的
認證標(biāo)準(zhǔn)相同，配額管理體制一致，但三者的價格不同，交易地點不屬于同一地區(qū)等因素，導(dǎo)致對三者的預(yù)期交易價格判斷存在差異，產(chǎn)生套利空間。
例如 CER 與 ERU 的碳掉期，CER 和 EUA 的價差期權(quán)和碳互換。
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