（一）形成ESG發展共識的基礎薄弱

推動“一帶一路”ESG投資主流化，需要在沿線各國達成廣泛共識，但當前沿線各國發展存在的“結構性”矛盾，對各國形成ESG投資共識產生了負面影響。一方面，在全球應對氣候變化、各國國內經濟和產業結構調整影響下，沿線發展中國家從原有的粗放式、低密度經濟發展模式，向集約化、綠色化發展轉型，但一些國家經濟發展理念、方式和路徑轉變相對滯后，對先進的ESG投資理念尚難以形成共識。與此同時，在日益錯綜復雜的國際環境下，孤立主義與全球化間矛盾，帶來全球政治局勢不穩定，使沿線各國參與“一帶一路”建設的深度和廣度處于一定程度的不穩定狀態。此外，沿線國家普遍面臨“貧富差距”，受教育水平，文化差異和壁壘等社會發展的不平衡問題，對于形成全社會共同推動依循同一理念造成了相當程度的阻礙。

（二）各方支持ESG投資政策的基礎參差不齊

由于發展階段、經濟結構、法律體系、監管體系等各方面的差異，各國共建“一帶一路”過程中，鼓勵ESG投資的政策基礎也不盡相同，如意大利、盧森堡、瑞士等歐盟國家應對氣候變化、環境保護的意識十分強烈，ESG投資理念起步較早，相關法律法規相對成熟，信息披露要求較高。例如，歐盟“推進企業責任的歐洲環境”綠皮書對企業在環境、社會和經濟三方面提出明確的行動要求，而這也將影響到歐洲投資者在共建“一帶一路”時具有較強的ESG意識。新加披、巴西和中國香港等國家和地區對在本地上市的公司開展ESG信息披露提出了要求，采取了“不披露就解釋”的原則，但對于參與共建“一帶一路”并未有綠色投資的具體規定。中國作為共建“一帶一路”的主力，尚未出臺官方的鼓勵“一帶一路”ESG投資的相關文件，ESG投資理念對于國有大型銀行、開發銀行和央企、國企來說，仍處于較為初級的階段。而對于絕大多數“一帶一路”沿線發展中國家，ESG發展都尚在起步階段，甚至很多國家仍然處在粗放型經濟發展階段，缺乏ESG投資的政策框架和操作指南。

（三）缺乏ESG投資的投資者教育，投資者較少能夠具備對環境和社會風險的辨識能力

盡管綠色金融快速發展，但大多數“一帶一路”投資者并未充分意識到ESG投資的長遠價值。一方面，ESG投資缺乏廣泛的宣傳普及，投資者缺乏相關ESG投資案例的教育和引導。很多投資者將社會責任視為付出成本，將其與傳統投資策略放在對立面，未能真正理解ESG投資的正向意義。另一方面，大多投資者缺乏相應的ESG投資方法學，對環境、社會風險的辨識能力不足，不知道如何獲取“一帶一路”投資中的ESG信息，也難以對ESG數據進行有效使用和解讀，進而阻礙了投資者開展ESG投資。

（四）缺乏ESG投資的標準規范和分析工具，難以對環境和社會風險進行合理有效定價

“一帶一路”建設涉及到大量的投資項目，特別是基礎設施投資項目，如何在項目的建設和運營階段，將ESG因素納入其中，至少面臨兩個難點：一是缺乏標準規范。目前“一帶一路”國家并沒有對綠色基礎設施達成統一的認證評估標準與行業規范。由于各國的發展階段不一致，客觀上不同國家綠色技術標準也有一定差別。由于缺乏行業基準，利益相關方無法衡量項目的服務表現與投資潛力。二是缺乏辨識能力和分析工具。在開展“一帶一路”投資的過程中，多數投資者僅關注項目的經濟效益，忽略了項目的環境效益和社會效益，對項目投資過程中潛存的環境和社會風險也缺乏辨識能力。即使一些投資者意識到相關風險，但缺乏判斷相關風險的分析工具，無法在金融定價中將環境和社會相關的風險和收益納入。