碳排放權(quán)交易，簡稱碳交易，是通過市場的手段促進(jìn)溫室氣體減排的政策機(jī)制。碳交易市場最基礎(chǔ)的兩種交易產(chǎn)品是溫室氣體排放配額和基于溫室氣體減排項(xiàng)目產(chǎn)生的抵消信用。

2012年之前，中國碳市場發(fā)展較為緩慢，主要以參與清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）項(xiàng)目為主，隨著“后京都時代”的到來，中國開啟了碳市場建設(shè)工作，對建立中國碳排放權(quán)交易制度做出了相應(yīng)的決策部署。

從2013年6月開始，深圳率先開展交易，其他試點(diǎn)地區(qū)也紛紛在2013~2014年先后啟動市場交易。截至2018年8月，各試點(diǎn)碳市場共納入20余個行業(yè)、近3000家重點(diǎn)排放單位，累計(jì)成交量約2.5億噸，累計(jì)成交金額達(dá)55億元。2016年底，四川和福建兩個非試點(diǎn)地區(qū)也開始了碳市場建設(shè)工作。

此外，中國自愿減排項(xiàng)目發(fā)展十分迅速，截至目前，提交審定的項(xiàng)目2871個，成功備案項(xiàng)目861個，減排量備案254 條。2017年12月《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》印發(fā)，標(biāo)志著全國碳排放交易開始啟動，中國碳市場初期將覆蓋發(fā)電行業(yè)的1700余家企業(yè)，二氧化碳排放總量超過30億噸，約占全國排放量的30%，預(yù)計(jì)到2020年將在發(fā)電行業(yè)交易主體間正式開展配額現(xiàn)貨交易，并逐步納入更多行業(yè)和更多交易品種。

然而，從目前來看，中國碳市場還存在一些短板和挑戰(zhàn)。

首先，全國碳市場頂層制度尚未出臺，各項(xiàng)能力建設(shè)亟待完善。2018年是中國碳市場頂層制度建設(shè)和各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施、能力建設(shè)的關(guān)鍵一年。盡管各個碳市場試點(diǎn)都在不同維度上進(jìn)行了有益的探索，例如在納入行業(yè)覆蓋范圍和標(biāo)準(zhǔn)、“免費(fèi)分配為主、有償分配為輔、預(yù)留調(diào)節(jié)配額”的初始配額分配方法、溫室氣體排放核查規(guī)范等方面積累了難得的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，但因各試點(diǎn)間存在較大差異，全國市場并無現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)參照，從試點(diǎn)走向統(tǒng)一市場的過程充滿挑戰(zhàn)。全國碳市場需要在考察全國各地區(qū)、各行業(yè)不同發(fā)展水平的基礎(chǔ)上進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)和各類配套制度建設(shè)。

其次，中國溫室氣體自愿減排項(xiàng)目審批擱置，不利于自愿減排市場發(fā)展。由于種種原因，主管部門于2017年3月暫停了中國溫室氣體自愿減排項(xiàng)目的審批，中國核證自愿減排量（ccer，Chinese Certified Emission Reduction）交易數(shù)量和交易額也大幅下降，規(guī)則的不明確不利于低碳技術(shù)和減排市場的發(fā)展。

再次，試點(diǎn)碳市場流動性較差，碳價發(fā)現(xiàn)機(jī)制尚未形成。七個試點(diǎn)碳市場的流動性仍然很低，良好的價格機(jī)制尚未形成。這主要表現(xiàn)在總交易量在配額總量中的占比較低，換手率不到5%，每年履約期前一兩個月交易量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，其他月份則交易冷清。這些現(xiàn)象說明市場有效性不足，特別是對于企業(yè)來說，參與碳交易更多是被動應(yīng)付地方政府的履約要求而非主動尋求投資機(jī)會。碳配額的價值在企業(yè)心目中仍然很低，而這將會削弱中國碳市場對投資者的吸引力。

最后，碳金融產(chǎn)品較單一，碳金融服務(wù)體系尚處于萌芽狀態(tài)。隨著各試點(diǎn)碳市場的發(fā)展，北京、深圳、上海、湖北、廣東等碳交易所做了不少碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新的探索，除了碳期貨等少數(shù)產(chǎn)品外，其他包括碳交易類、碳融資類、碳支持類等產(chǎn)品都有涉及。但是，由于市場和監(jiān)管的制約，試點(diǎn)碳金融產(chǎn)品的交易和使用并不活躍，碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新往往停留在首單效應(yīng)上，僅有碳配額質(zhì)押貸款、碳基金、碳配額托管等少數(shù)幾個產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了可復(fù)制。這與七個碳市場處于割裂狀態(tài)、缺乏有力的市場需求和社會資金支撐、整個碳市場發(fā)育程度還不完善直接相關(guān)。相較于歐盟碳市場，試點(diǎn)碳市場的碳金融創(chuàng)新還處于萌芽狀態(tài)，缺少成熟的碳期貨產(chǎn)品。