中創碳投唐人虎：如何掘金全國碳交易市場

2017-10-9 10:01 來源: 碳交易論壇 |作者: 唐人虎

9月23日第二屆中國碳交易市場發展論壇在北京隆重召開，包括顧秀蓮副委員長、劉燕華主任委員、傅志寰院士、杜永勝理事長、房慶副理事長、蔣兆理副司長、馬愛民副主任、馬駿首席以及挪威能源署氣候司長奧登.勞斯蘭德、國際排放貿易協會主席德克.福瑞斯特等在內的500余位嘉賓參與了論壇，五十余位專家學者發表演講，從各自專業角度對全國碳交易市場進行了剖析，全面解析了碳市場的發展狀況以及未來趨勢。

中創碳投唐人虎：如何掘金全國碳交易市場

以下是中創碳投總經理唐人虎先生在論壇上的精彩演講

唐人虎：感謝主持人，感謝中國節能協會給我這樣一個機會。當時定演講題目的時候給大家分享了，可能前面領導有各種祝福，講了中國的形勢，我們作為碳市場的參與方或者很多具體的運營方，應該說跟碳市場的各個方面都有交道，了解比較多的信息。所以我們總結了一下，不一定全面，有了中國碳市場以后，哪些方面我們這些商業機構能夠有相應的機會，因為碳市場各個方面角度不一樣，比如政府要看減碳效果，減碳效果要有，金融有可持續的回報。從參與方來講，如果市場沒有帶來參與方可持續的回報，這個市場還叫市場嗎？對于一個市場來講，同樣的標的物大家各有各的看法，有人認為會漲、會跌，不管跌漲都能夠進行服務，這樣才是市場，所以我取了一個名字“如何掘金全國碳交易市場”，也是一個預期，希望大家投入時間在市場中得到應有的回報，哪怕回去對著太太講做了一個事，我養得起你。前一段時間遇到一個老朋友，做了十來年，現在非常非常艱難，他說這么多年投入這么多，結果現在太太問：你到底從中得到什么回報？最大的回報，這十幾年做碳市場的精神沒有變，覺得未來發展會更好。現在稍微有一些波折，但畢竟是暫時的。

這里頭特意把企業拿出來，企業是整個市場的主體，不管是市場會怎么去發展，在中間的主體一定是企業，真正進行買或者賣或者建設體系的是這些企業，這些企業大致會做哪些類型的事情，所以結合自身定位如何去參與為關鍵。今天在座有很多新朋友，怎么切入碳市場，從哪個方面能夠更好的進入碳市場中。這個PPT把中央、地方、企業做的角色劃分。

第一個，碳市場當中大概會有哪些相關的企業？首先要有一個規模，按照工業減排標準，如果不到規模，確權成本、交易成本大于收益，這是不現實的。比如單純的建筑，或者每一個個人，目前納入到碳市場中一定是有規模的，排放比較大的，是八大行業，八大行業占據中國碳市場排放的60%、70%，光是一個電子行業占了40%，從大企業來講，相對國家而言更好管理。1萬噸標準煤，不能再低了，再低就不現實的，湖北是6萬噸標準煤，如果排放里有70%的排放，耗費額50%的資源，和我要控制90%的排放但耗我120%的資源，這是為什么納入行業的相應約束。當然試點過程中，北京、深圳不同，深圳按照現在國家碳市場納入的總體沒加，7個燃氣+1個燃煤就完了，其他做相應的其他安排，所以把服務業納入其中。這納入企業。

第二大類的企業是服務企業，比如第三方核查機構。我們定義成這個，可能是未來往下延伸穿起來碳數據的服務。二是做低碳咨詢的機構，做一個新事情，看不見摸不著，讓每一家企業自己學會挺難，為什么金融有通道服務，有專業機構教你怎么去干怎么去做。三是碳資產管理公司，比如一年保五加起來有六七千萬噸的排放，包括碳資產公司，為自己做好管理，中間會有大量層級的，比如10萬、20萬、30萬噸的排放機構是否要成立專業的機構？我們當時跟一個銀行打交道，問他們為什么要做碳的事情？他說有一些中小客戶，自己沒有能力做這個事，或者成本抬高，專門做這個事雇上兩個人，收益付不了人的成本，為什么要做，所以給銀行提出需求。如果銀行不做這件事，就跑到別的銀行，所以必須要做。所以碳資產管理公司有的存在價值，把市場中有需求的，自己做的不合算的整合起來形成相應的力量。四是低碳技術與設備供應商，很多排放，一方面要去市場買，大家都去買，價格一定會抬高，抬高到一定程度時為什么不自己去減？中國節能協會整合了這些技術和供應商參與碳市場中。五是相應的節能服務公司和售電公司，中國已經出現了這樣的相應趨勢，賣電的這些客戶、需要電的客戶一定是大戶，除了單純的售電以外，還能夠提供碳本身的服務。

第三是減排企業，筆觸風電、太陽能光伏，比如林業碳匯企業，林業碳匯實實在在的減排，怎么把它進行量化，而且科學量化之后和碳市場進行連接，還有水泥生產、其他生產過程中的減排企業。

第四是金融企業。金融企業在什么階段進行介入？這個點值得大家考究，大家回想一下，當時做CDM這些年的時候，大量的金融機構進來，因為有相對統一標準化的標的物，二是有統一的市場，流動性很高，可以進去可以退出，所以很多金融機構進入進來。現在試點碳市場也有金融企業進來，但和過去不一樣，現在進來是走通流程，各個產品比如托管、碳資產的質押、回購，做一個創新性的產品出來，但并沒有持續的出來，這不怪金融企業，因為市場流動性沒有到規模，沒有到那個點上，只是前期做這個事情。現在逐步隨著綠色金融發展和碳市場發展過程，越來越多金融企業進來了，已經把碳市場做成其中很重要的一塊，當然其中一方面是品牌建設，更重要的是發現未來會形成金融企業跟別的企業有什么不一樣，所以下一步這里面會有一個新的開拓點。

從納入企業來講，大致有幾類需求：第一大類一定是合規履約為前提的。我們做過一個研究項目，做了大量企業的調研，基本上企業現在的訴求，如果你不讓我增加成本的情況下滿足政府需求就很好的，你能讓我賺到錢就非常非常好了。第二大塊，以低碳發展為目標。這個目標對企業來講，國家的大目標大家都說好，應該怎么怎么樣，但作為企業發展來講，在座很多企業老總一定要把目標分解細化到與企業結合，這才有生命力。我們跟很多企業打了很多交道之后，就講國家目標，比如4045、中國要達峰了，聽了以后說非常好，支持，但下來不辦，跟他講達峰國家不會承擔，分解到各個省，各個省分到企業，如果不做會虧多少錢，會有什么樣的責任，所以跟企業打交道的時候，把目標分解到企業，在行業內什么樣，自己發展什么樣，跟自己以前怎么比，跟別人怎么比。第三是以能力建設為基礎，現在大企業都是我知道有這樣的事情，幫我培訓，然后做信息化，人民定崗，是什么管理體系，集團是三級還是二級管理，是自己管還是委托出去管，一開始還是讓這些企業認識到自身的目標和國家對他的要求。最后是以管理創新為導向。企業動起來，自己愿意去做的時候帶的動力和發展比我們叫他去做要強。

中央級的集團或者地方級省級集團，下面有總部，有二級公司，可能還有自己得力的法人單位，我們捋了捋，比如有數據管理，數據管理是重中之重，而且碳市場未來給國家治理、氣候變化治理帶來巨大好處就在這里，碳排放現在通過市場倒逼出來的數據，是真正能夠給各方面的基礎。我們經常發現一刀切的政策，為什么這樣？是因為我們沒有支持科學決策的數據，沒有辦法針對性的出更好的政策，不是說領導不想這么干，沒有辦法。比如環保，現在我們家裝修買個沙子買不到，做個門要三個月，全部關停，國家大目標，必須保證京津冀，從現在開始，北京周圍的建筑工地全部停工，一定要保證空氣質量，過程中有各種手段，政府一刀切。企業自己排放到底是什么，拿出依據，如果沒有，政府一定是一刀切。還有配額申請、分解、考核、資產保值增值，還有交易額的管理。交易額為什么提出來？我們跟很多集團交流，比如去買個菜，總不能都匯報吧。交易瞬息萬變，怎么匯報？所以怎么把交易策略和管理機制做下來是關鍵，這塊非常重要。

排放數據我簡單說一下，有幾大塊第一塊是核算，二是填報，然后核查，第三方核查，另外用手段進行監測和分析。我們做100多家電廠核下來，中國電力排放關于煤耗已經有這么多年，我們做下來發現跟碳比起來差距比較大。每個電廠沒見鍋爐，每年改造降低一兩克，改造五六年之后發現降低十來克，超越了基礎，從亞臨界到超臨界、超超臨界，每一個階段是提高2—4克的能耗，我們通過碳做起來，對它自身的統計和管理發揮很大作用。那次弄完之后，發現一個電廠的煤耗差距了30克的概念。

碳資產管理核心是如何提高配額持有量、控制碳排放量、減少配額缺口，價格高的時候去買，換得流動資金。價格低的時候，能夠履約。給你這個單位一噸的配額和給你一塊錢怎么去用，配額放一年，一塊錢可能賺了好多次了。

我們大概做了碳交易流程管理，有資金管理、方案審批和交易操作。為什么這個要專門提出里？接觸客戶里，碳排放操作的崗位多種多樣，很多在環保，有在戰略的，還有放在證券部門進行管理的。這里頭做交易涉及到買和賣，一定要和資金部門打交道，但資金要求和管理排放的要求不一樣。這里面有非常細膩的微操。

理清思路，積極參與碳交易，在市場實踐中實現低碳轉型，外部環境上要有政策趨勢跟分析，自身情況要清楚，賣或者買自己不清楚是不行的，還有要做一些事情，比如支撐體系的建設，有人幫我持續的做。今天部門負責人明白了，下次管別的事，從頭再來，這是企業的支撐體系沒有做好。蘋果對供應商有要求，自己不制造，怎么可能減排，那么怎么辦？買一些碳中和，要求供應商做減排，另外在排放里建一些自己的光伏電站，建一些新能源電站。另外是碳資產的優化與業務的創新。按照現在碳市場的布局，初期的重大作用是控排企業，控排企業訴求直接反饋到碳市場的發展。我們的減排企業，CDM、ccer是中國最早的碳市場培養、培訓或者意識，通過減排企業抵消機制在其中獲益，抵消機制在碳市場過程中一定會存在，第一是相對靈活的機制，第二是實實在在一個項目一個項目減排起來的，不管怎么說，可以在市場中起到作用，而且對國家目標有數字化的要求。

減排企業大致分了幾大塊，怎么做？哪些能做？引入林業局發了一個溫室氣體的管理辦法，核心一塊是林業碳匯如何掛鉤。農業里如何建好碳平臺，把散點農戶溫室氣體控好。碳市場起到什么作用？成了很好的支點，支點把其他部門原有的工作如何做好碳市場工具，新能源車都在做相應的事情，都是利用好碳市場供給。還有沒有納入到行業的怎么用好抵消機制，開發方法學，相應的量化，然后跟碳市場掛鉤，形成自身的標準。現在碰到很多先進性企業，產品、服務、技術在行業中比較先進，愿意再加上碳的競爭點，碳的競爭點不一定開發出來納入到碳市場，這有可能是技術原因和經濟性原因，但有市場第三方數據支撐，這和股票很類似。如果一個公司沒有上市，跟你談一股多少錢是千人千面，碳市場未來減排過程中也會起到類似的作用。

這是我們列舉的一些服務企業，優先出來的一定是服務企業，如果服務企業沒有起來，其他企業很難起來。我們前一段時間參加了碳普惠的會，普惠金融、小惠金融已經參與進來了。

與大家相關的還有低碳咨詢機構，結合著自身所做的事情，比如碳市場體系設計，中國碳市場最大設計一定是中央政府，往下發現是工具之后，各地政府都有訴求，現在給各地政府所做的設計里遠遠不止是單純的碳市場，如何與其他整合起來，這是我們要想的事情，能不能用好政策的相應工具。企業碳管理戰略，碳市場核心要素研究，以及碳交易能力建設，從自身提高帶動大家共同的提高。

這是碳資產管理公司能做的哪些事情，如果你做一個碳資產公司，首先你的領導或者自己投資，或者投資方說要做一個碳自己管理公司，要干什么，現金流哪里來，你需要做相應的部署。

對于低碳技術和設備供應商有幾大塊：第一塊讓低碳設備的減排價值得以量化。好或者壞，跟用戶要去扯到底什么原因，但如果加上碳，有第三方，有相應的市場運行，而且節能公司的回報不光是每年節能量的回報，可能提前一年、兩年拿到配額進行相應的變現，等于為低碳節能服務提供新的利潤分成點。第二塊是能定價。第三個是全過程。第四，最重要的一點是經濟性。我們前段時間參與了綠政交易，我們是第一個買綠政的，現在綠政有兩萬多個。之前沒有遵循市場的一些相應規律就去買，買賣一次，第二個是自愿過程，有個領導說既然我自愿，就是做慈善，做慈善為什么要花錢去買看不見摸不著的希望綠政。從市場來講，任何一件事的經濟性必須要靠需。

碳是綠色金融里的重要組成部分，可量化，而且細到每個企業法人單位，有一套證據工具支撐金融要求，比如成本收益轉換、價格發現、風險轉移。

這是我們總結的目前碳金融，只要有生命力就一定會持續的往下去做，只要市場有生命力，資本是中性的，逐利的，不用求著它來，做好了，資本自然會來。