大氣污染治理業未來競爭格局和特點

    由于長期以來大氣污染治理標準法規體系不健全，廢氣治理的重點主要放在了除塵和脫硫脫硝工作上，因而大氣污染的治理工作總體進展緩慢。整體而言，大氣污染治理行業競爭主體數量有限且水平參差不齊，集中度特別分散，行業整體市場化程度不高。

大氣污染具有種類繁多、排放行業多、排放源分散以及治理技術復雜等特點，而單個 的治理工程規模小、產值低。目前國內大氣污染治理技術相對不夠成熟，整體仍處于起步階段，企業多數規模較小，尚無領軍企業。

    大氣污染治理需求與工業企業及地方政府對環保重視程度息息相關。由于我國經濟發展水平的不平衡，下游客戶即石化企業和其他工業企業的分布具有一定的區域性：在經濟發達的華北、華東和華南等區域分布較多，在西部區域分布較少。

    目前空氣污染已經成為普遍問題，霧霾和光化學煙霧等區域性大氣污染問題日益突出，工業經濟較發達地區的空氣污染往往較經濟欠發達地區更為嚴重，如華北地區的北京、天津、石家莊等。因此，在上述經濟較發達、污染較嚴重的地區，大氣污染治理需求顯得更加緊迫，行業具有一定的區域性。

    大氣污染治理市場進入及競爭對手分析

    改革開放以來，我國工業化進程加快，大氣污染狀況也日益加劇，近年來國家高度重視大氣污染的防治工作，大氣污染狀況開始好轉，但是我國污染狀況仍比較嚴重。目前我國的主要大氣污染物包括：二氧化硫、煙塵、工業粉塵和氮氧化物(硝)。

    (1)火電脫硫行業

    電力行業是國民經濟的支柱行業，我國發電行業大部分資源集中在國有大中型電力企業。中國華能集團公司(華能)、中國大唐集團公司(大唐)、中國國電集團公司(國電)、中國華電集團公司(華電)、中國電力投資集團公司(中電投)等國務院國資委直屬五大發電集團裝機容量就占到了全國總裝機容量的44.9%。

    五大發電集團目前有四家自身擁有脫硫工程公司，分別是國電的北京國電龍源環保工程有限公司、中電投的中電投遠達環保工程有限公司、華電的中國華電工程(集團)有限公司和大唐的中國大唐集團科技工程有限責任公司。有五大電力集團背景的脫硫公司在市場競爭中占有一定的優勢。無五大電力集團背景尤其是民營脫硫公司，主要依靠靈活的機制、積極的服務意識、良好的服務態度和相對較低的成本和報價，與五大電力集團所屬的脫硫公司競爭。

    火電脫硫工程總承包項目單個項目合同額往往達到億元左右，電力行業作為國民經濟的關鍵行業對相應工程承包方的實力和資質往往有著非常苛刻的要求。這就決定了能夠承攬到業務的工程公司在技術水平、資本實力、擁有資質等方面都要達到較高的標準。這種情況決定了行業里小型公司通常無法立足，行業集中度比較高。盡管火電脫硫行業在爆發增長期曾有200 余家脫硫企業參與競爭，但經過行業洗牌之后，目前企業數量已經下降為幾十家。

   (2)鋼鐵燒結脫硫行業

    鋼鐵燒結脫硫市場目前正處于初步發展期。從競爭格局看，尚處于群雄逐鹿的初步發展階段，以永清環保為代表的一些行業布局早、技術水平高的企業已經取得了一些顯著業績，但是總體來看，由于市場剛剛進入初步發展期，行業尚未形成具有顯著壟斷優勢的龍頭企業。

  (3)有色脫硫行業

    有色脫硫行業尚處于萌芽期，市場目前還沒有正式啟動。有色行業脫硫市場沒有啟動的根本原因是，有色行業二氧化硫總量污染輕于火電和鋼鐵行業，按照國家環保政策從高污染行業向中低污染行業擴展的規律，當前脫硫政策重點仍是二氧化硫污染較為嚴重的火電、鋼鐵行業。另外，有色行業生產工藝復雜，排放點比較分散，排放濃度比較高、波動比較大，給脫硫帶來了較大的難度，業內絕大多數脫硫公司缺乏相應的技術能力，實施的脫硫項目很難達到預期目標，這也在一定程度上造成了市場發展緩慢。

   行業盈利模式探析

    從企業參與土壤修復項目的操作模式來看，目前主要有三種：

   (1) EPC模式，即工程總承包模式。地方政府或者污染企業將整個項目承包給治理企業，由治理企業提供從前期調查評估到后期修復工程實施的整體服務。

   (2)BOT模式，即建設—運營—轉讓模式。政府將一個污染場地修復項目分成幾個標的，針對各個標的展開招標，中標企業成立項目公司，并以此公司為主體進行融資并實施項目。項目修復完成后，公司在特許經營期內經營管理項目，從而獲得營業收入。待特許經營期結束，將項目轉讓給政府。

   (3)土壤修復PPP創新模式：“岳塘模式”：集團與政府簽訂PPP或者土地開發協議，上市公司從集團公司手中獲取工程項目。

“岳塘模式”：2014年1月，永清集團與湘潭市岳塘區政府簽署合作協議，共同出資1億元組建湘潭竹埠港生態治理投資公司，計劃在3至5年內投入95億元，實現對竹埠港的重金屬污染治理與生態開發。土壤修復完成后，土地用途由工業用地轉為第三產業開發，參與各方將從治理土地增值收益中獲得回報。合同環境服務模式下，由于前期墊資做工程加大了企業的資金需求量，永清環保通過定增融資16億元，極大地支撐了公司土壤污染治理業務的開展。以“土壤修復+土地流轉”為核心的“岳塘模式”，消除了因污染企業破產關停導致責任主體缺失、治理資金缺乏等難題，充分發揮企業作為市場主體的作用，調動企業在資金投入、技術研發等方面的積極性。

   與三種不用的土壤修復項目分配方式相比，分別對應著三種不同的盈利模式。BOT項目模式的優勢在于解決了資金的來源難題，便于項目融資，土壤修復成本在政府與企業之間分攤;劣勢在于項目運行經營時間較長，對土壤修復企業的風險控制額融資能力提出高要求。

   EPC模式優勢在于項目運營周期較短，風險小，企業一次性獲得收益;劣勢在于項目外包后，修復成本由政府承擔，同時資金數額受到限制。“岳塘模式”優勢在于充分發揮企業作為市場主體的作用，調動了企業在資金投入、技術研發等方面的積極性，解決了土壤污染治理投入大而少有產出的難題，但是對治理企業規模有一定要求。