低碳經(jīng)濟(jì)是指轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的高碳經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，改走低碳環(huán)保之路，實(shí)現(xiàn)以低能耗、低排放、低污染、高效率為主要特征的新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。實(shí)質(zhì)是能源高效利用、清潔能源開(kāi)發(fā)、降低碳排放量問(wèn)題，核心是提升能效技術(shù)、節(jié)能減排技術(shù)、可再生能源技術(shù)創(chuàng)新, 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新和低碳產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。為應(yīng)對(duì)全球氣候逐漸變暖等環(huán)境問(wèn)題，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為世界各國(guó)維持經(jīng)濟(jì)與環(huán)境和諧可持續(xù)發(fā)展的共同選擇，中國(guó)也在不斷加速開(kāi)啟低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程。2005 年，作為保護(hù)全球氣候系統(tǒng)的行動(dòng)指南， 《京都議定書(shū)》正式生效。

      《京都議定書(shū)》列定的三項(xiàng)開(kāi)創(chuàng)性合作機(jī)制之一的清潔發(fā)展機(jī)制（CDM），允許發(fā)達(dá)國(guó)家可以通過(guò)購(gòu)買發(fā)展中國(guó)家 CDM項(xiàng)目經(jīng)核證的減排量（CERs）實(shí)行境外減排，架構(gòu)起國(guó)際間碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，借助這個(gè)無(wú)形的碳權(quán)交易市場(chǎng)，有形的碳貨幣可以在不同國(guó)家、不同項(xiàng)目和不同企業(yè)之間流通，流通中的碳貨幣不斷增值促成了碳金融產(chǎn)品的形成，例如遠(yuǎn)期、互換、期權(quán)、額度抵押貸款等金融衍生產(chǎn)品以及碳基金，并最終形成了一個(gè)規(guī)模巨大的國(guó)際碳金融市場(chǎng)。

      為發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)節(jié)能減排、防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，2007 年 7 月，國(guó)家環(huán)保總局、中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)共同發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱“意見(jiàn)”)，標(biāo)志著我國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸制度的加速實(shí)施。綠色信貸是指對(duì)環(huán)境友好型企業(yè)提供規(guī)模額度的貸款支持并實(shí)施優(yōu)惠性低利率政策，而對(duì)污染企業(yè)投資新建項(xiàng)目和流動(dòng)資金進(jìn)行貸款額度限制并實(shí)施懲罰性高利率控制措施，對(duì)不符合產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境法律條文的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行信貸控制，從貸款之源遏制“兩高一剩”產(chǎn)業(yè)的盲目擴(kuò)張。

      為進(jìn)一步推廣低碳理念和創(chuàng)新低碳金融服務(wù)，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)有綠色信貸制度進(jìn)行了創(chuàng)新性研究，初步形成了“低碳信貸”概念。低碳信貸，顧名思義，就是在商業(yè)銀行綠色信貸制度基礎(chǔ)上融入低碳概念，將原有綠色信貸模式進(jìn)一步專業(yè)化為兩維低碳信貸體系（見(jiàn)圖 1）：一維是低碳企業(yè)貸款。進(jìn)一步加大低碳產(chǎn)業(yè)、低碳企業(yè)規(guī)模化信貸的投放力度，力求低碳經(jīng)濟(jì)信貸化，助推低碳經(jīng)濟(jì)在我國(guó)的全面開(kāi)展；二維是 CDM下CERs 貸款。借助全球碳權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展平臺(tái)，對(duì)CDM項(xiàng)目下 CERs 進(jìn)行貸款。一方面可引進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的節(jié)能減排資金援助和節(jié)能技術(shù)，另一方面可促進(jìn)一維低碳企業(yè)貸款中低碳企業(yè)對(duì)能源的高效利用和清潔開(kāi)發(fā)。總而言之，低碳信貸體系就是通過(guò)“低碳 + 信貸”的金融杠桿效應(yīng)，將環(huán)境問(wèn)題、經(jīng)濟(jì)問(wèn)題、金融問(wèn)題落腳到銀行業(yè)最細(xì)微的信貸環(huán)節(jié)上，借此帶動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變、促進(jìn)碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和推動(dòng)我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)的全面開(kāi)展。

      我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展低碳信貸的建議

      （一）制度創(chuàng)新

      1.建立低碳信貸內(nèi)部機(jī)制。商業(yè)銀行內(nèi)部構(gòu)建兩維低碳信貸體系，一維是低碳企業(yè)貸款，二維是 CDM下 CERs 貸款，兩維體系可以相互促進(jìn)，和諧共生。通過(guò)向 CDM項(xiàng)目下 CERs 進(jìn)行貸款，引進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)節(jié)能減排資金援助和先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)又促進(jìn)低碳企業(yè)貸款中低碳企業(yè)對(duì)能源的高效利用和清潔開(kāi)發(fā)，真正實(shí)現(xiàn)了低碳信貸體系內(nèi)部的循環(huán)可持續(xù)。同時(shí)，商業(yè)銀行可以借助該體系創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品，研究開(kāi)發(fā)碳基金以及證券化的碳權(quán)衍生金融產(chǎn)品，在低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代尋求新的發(fā)展機(jī)遇。

      2.形成低碳文化。商業(yè)銀行內(nèi)部自上而下地形成低碳文化，培養(yǎng)信貸促銀行、銀行促金融、金融促經(jīng)濟(jì)的低碳一體化理念。管理層在戰(zhàn)略制定上應(yīng)該傾向于低碳信貸的激勵(lì)政策，鼓勵(lì)信貸部門向低碳產(chǎn)業(yè)、低碳企業(yè)傾斜，并通過(guò)價(jià)格、稅收、利率和保險(xiǎn)等經(jīng)濟(jì)手段制定優(yōu)惠的信貸政策，鼓勵(lì)各級(jí)政府和企業(yè)建立一套長(zhǎng)期有效低碳發(fā)展機(jī)制。

      3.健全低碳信貸人才。目前，我國(guó)商業(yè)銀行由于比較缺乏對(duì)環(huán)保法律法規(guī)、政策條文全面了解的低碳信貸管理專業(yè)人員，制約了低碳信貸政策在商業(yè)銀行內(nèi)部的有效開(kāi)展。因此，商業(yè)銀行在加強(qiáng)內(nèi)部信貸人員業(yè)務(wù)能力的同時(shí)，應(yīng)廣泛吸納來(lái)自會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估公司、信用評(píng)級(jí)公司、證券公司、投資銀行和企業(yè)界等具有低碳專業(yè)知識(shí)背景的人才，積極做好人才儲(chǔ)備工作。保證低碳信貸企業(yè)考察標(biāo)準(zhǔn)，依照切實(shí)計(jì)算新技術(shù)應(yīng)用所帶來(lái)的收益是否能夠覆蓋信貸風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)背景制訂，防范低碳信貸風(fēng)險(xiǎn)。

      （二）產(chǎn)品創(chuàng)新

      1.融資產(chǎn)品創(chuàng)新。順利開(kāi)展低碳信貸，最關(guān)鍵最核心的是進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。低碳信貸產(chǎn)品特點(diǎn)是要圍繞低碳概念進(jìn)行環(huán)境融資產(chǎn)品的創(chuàng)新。現(xiàn)階段重點(diǎn)是開(kāi)發(fā)滿足提高能源效率和清潔發(fā)展機(jī)制的低碳信貸產(chǎn)品，包括可再生能源、能源效率、清潔能源、生物多樣化保護(hù)等環(huán)境融資產(chǎn)品。具體而言，商業(yè)銀行通過(guò)對(duì)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新型環(huán)境服務(wù)行業(yè)所研究開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率貸款，來(lái)支持這些產(chǎn)業(yè)、企業(yè)針對(duì)特定環(huán)境問(wèn)題，加大研發(fā)創(chuàng)新力度，不斷推出新型環(huán)境融資產(chǎn)品。商業(yè)銀行則可以應(yīng)用這些新型環(huán)境融資產(chǎn)品充分發(fā)揮杠桿效應(yīng)，為自身帶來(lái)豐厚收益。

      2.碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新。根據(jù)全球建立的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)規(guī)則，中國(guó)境內(nèi)所減少的溫室氣體排放量，都可以按照 CDM轉(zhuǎn)變成有價(jià)商品，向發(fā)達(dá)國(guó)家出售，我國(guó)商業(yè)銀行可以通過(guò)與國(guó)外政府組織、金融機(jī)構(gòu)合作，努力參與到這個(gè)全球化的碳權(quán)交易市場(chǎng)中來(lái)，將碳權(quán)交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)變成一個(gè)銀行信貸市場(chǎng)。具體而言，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)積極拓展碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，推出以 CDM項(xiàng)目下的 CERs收入作為貸款還款來(lái)源之一的節(jié)能減排融資新模式—— — 碳金融模式，從而為尋求貸款支持的節(jié)能減排企業(yè)提供了新的選擇。隨著越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)積極參與到全球碳交易活動(dòng)中，中國(guó)的碳金融市場(chǎng)潛力亟待開(kāi)發(fā)。