北京市首單林業碳匯交易抵消項目掛牌,湖北首單碳排放配額質押貸款問世。近日,關于碳金融交易的消息不斷增多,自從2011年國家發改委確定在北京、天津等7個地區開展碳排放權交易試點后,我國的碳排放權交易市場不斷擴容,交易品種推陳出新。

　　參與交易的金融機構的增多,進一步提升了碳市場的流動性,也對碳配額的價格發現起到了至關重要的作用,包括碳資產質押貸款、減排項目融資等在內的碳金融市場空間就此打開。

　　碳排放權交易趨于活躍

　　開展碳排放權交易的初衷,是為了建立控制溫室氣體排放的市場機制,使之成為撬動綠色經濟和低碳經濟發展的杠桿。“十二五”規劃綱要明確提出了降低二氧化碳排放的約束性目標,國務院辦公廳于今年5月出臺了《2014-2015年節能減排低碳發展行動方案》,要求京津冀及周邊、長三角、珠三角等區域及產能嚴重過剩行業新上耗煤項目,要嚴格實行煤炭消耗等量或減量替代政策。

　　各地碳市場啟動以來,隨著市場規則的完善,交易機構逐漸由開始的躍躍欲試轉為成交活躍。以天津碳市場為例,自2013年12月啟動以來,天津市碳配額共成交106萬噸,成交金額2193萬元。

　　在各地的交易平臺中,均設計了掛牌、拍賣、網絡現貨等多種交易模式,比如天津排放權交易所采用的是會員管理模式,符合交易所規定的國內外企業和自然人均可通過交易所結算銀行的網點開立資金賬戶和通過交易會員開立交易賬戶,從而進入天津碳市場進行碳配額產品交易。

　　“交易機構主要涉及一些碳資產管理公司、金融機構和天津市納入碳交易試點的企業?！碧旖蚺欧艡嘟灰姿嚓P負責人對記者表示,交易方式主要分為線上交易和線下協議交易,協議交易主要用于基于自愿減排的碳中和交易和大宗交易,雙方在線下進行交易標的和價格的自主協商,通過交易所辦理清算、交收等事項。

　　市場機制,在促進產業結構升級和綠色低碳經濟發展上作用初顯,也督促企業進行技術改造,提高了長遠競爭力。

　　不過,國內碳排放交易的流動性仍然較低。在歐美國家,“碳金融”創新產品種類較多,市場交易品種豐富,匯豐銀行、渣打銀行在碳融資、碳期權等衍生產品創新上不斷邁出腳步。我國雖然碳減排市場很有潛力,但與之相關的碳金融和碳資本市場依然缺乏。大部分銀行在此方面的觸角,還僅限于“綠色信貸”,將信貸向綠色經濟和循環經濟傾斜,圍繞碳資源和碳排放的融資產品仍然不多。

　　“交易所還要健全完善內部管理制度,維護碳排放權交易市場投資者的利益,才能逐步吸引更多的合格投資者特別是金融機構參與交易。”上述負責人說,金融化和資本化是為碳市場提供流動性的重要途徑,只有完善了市場交易機制,才能撬動金融資源向低碳產業配置。

　　在國外的碳交易所中,金融機構在交易中扮演著做市商和價格發現者的雙重角色。隨著國內交易所和交易制度的成熟,不少銀行和基金公司都對此表現出了濃厚的興趣,這也為碳金融創新提供了契機,碳交易期貨和碳資產融資等創新產品正在醞釀之中。

　　金融機構參與提升市場流動性

　　從各地試點情況看,總額控制下的碳配額交易對企業有著較強的約束力,否則企業的財務成本會上升,初步形成了倒逼企業降耗減排的

　　碳金融市場前景廣闊

　　隨著全球極端天氣多發,發展綠色經濟已經成為共識。據統計,《京都議定書》實施以來,全球碳金融市場規模的增速高達20%到30%。碳排放權逐漸演變成具有流動性和價值的無形資產。

　　以碳資產為標的物的金融產品已在國內出現。今年5月,中廣核風電附加碳收益中期票據在銀行間市場發行,這是銀行間發行掛鉤碳資產收益債券的首次試水。8月份,興業銀行與湖北宜化集團簽署了碳排放權質押貸款協議,這是國內首筆以碳排放權配額作為質押擔保的貸款。

　　碳配額成為可擔保資源,意味著碳排放權的金融價值正被進一步挖掘,在盤活企業碳資產的同時,也實現了用金融手段引導綠色經濟發展的杠桿效應。這也讓金融機構有了與碳交易所合作的積極性。

　　據悉,目前天津排放權交易所已與上海浦東發展銀行、興業銀行展開戰略合作,以共享商業銀行已發掘的綠色投資機遇以及節能減排專業企業。另外雙方還正在合作創設超短融碳債券和環境權益抵押貸款方面的項目評價體系,為碳交易提供金融化、證券化以及清算結算服務。金融機構的“進場”將成為激活碳交易二級市場的關鍵一步。