從國際碳市場和國內試點經驗可以發現，不論是采取免費分配還是拍賣分配的方式，配額過剩是碳市場交易初期最容易發生的問題，也是影響碳市場價格平穩性的最大隱患。允許碳配額的跨期儲存是平滑各期配額價格的有效手段。此外，允許配額儲存對于企業跨期進行碳資產管理、降低減排成本具有重要的作用，因此，各試點均允許控排主體跨期儲存配額。《暫行辦法》明確全國碳市場配額可以存儲，但具體規則有待明確。目前各試點地區均規定前一年的配額可以全額結轉至下一年繼續使用，其中，只有湖北附帶規定結轉的配額必須是通過市場交易購入的，換句話說企業如果需要將免費分配得到的配額結轉之下一期，就需要先賣出再買入。這一規定增加了表面上的交易活躍度，但是對于優化價格發現能力并沒有顯示出很大的作用，因此預計全國碳市場并不會采納。

 

　　此外，在全國碳市場啟動后，試點市場交易主體的剩余配額是否能在全國市場繼續使用，是各試點地區政府主管部門、交易機構、控排企業以及投資者非常關心的話題。如果不對原有配額進行結轉，則可能對過渡期試點市場的平穩運行造成巨大的沖擊，就如2008年EU-ETS第一階段末由于配額無法結轉至下一期使用，導致碳排放配額市場價格跌至0，在歐盟政策制定者、國際社會，以及相關研究人員中激起了巨大的爭議。然而與EU-ETS在2008年的情況不同，我國目前有7各試點市場并存，市場之間價格差異較大（按2016年6月27日收盤價，最高的北京市場碳配額價格為54.77元/噸；最低的廣東則為9.32元/噸，而一個月前上海市場還曾出現過4.21元/噸的超低價格），此外不同試點市場的覆蓋范圍、配額分配方式，以及排放核算標準不同，導致市場之間交易標的并不完全等價。即便是同一市場上的不同企業，也可能有的企業持有的配額是免費分配得到，而有的企業是通過市場交易獲得的，因而持有成本也不相同。可見全額等比例結轉無法滿足公平性的標準。

 

　　此外，由于試點市場獨立運行，互相之間，以及試點市場與全國市場之間缺乏協調，因此如果確定全額結轉，很難預測試點市場交易主體的行為，會使全國市場運行初期配額供給總量脫離主管部門的控制，造成一定的不確定性。本文來源于易碳家-中國碳交 易平臺。

 

　　還需要注意的是，國家發改委2016年1月11日發布的《關于切實做好全國碳排放權交易市場啟動重點工作的通知》（發改辦氣候[2016]57號），以及5月13日發布的《關于進一步規范報送全國碳排放權交易市場擬納入企業名單的通知》中設定的全國碳市場行業、企業覆蓋范圍，與現有試點市場并不一致。盡管在新的履約年度中（2016年7月～2017年6月），各試點市場均參照全國市場的標準調整了納入企業范圍，但仍可能存在不一致。對于納入試點市場但沒有被全國市場納入的企業，因其不再參與全國碳市場的交易，所以其持有的配額如何結轉，且結轉后如何處理也成了問題。

 

　　最后需要考慮的問題是，原有試點市場交易主體通過結轉獲得了全國碳市場的配額，因此在相同的配額分配標準下，就比沒有參與試點碳市場交易的企業（包括非試點地區，以及試點地區沒有納入試點市場但被納入全國市場的企業）具有一定的優勢。而這種優勢是否合理，也需要探討。對此特別需要明確的一個觀點是，沒有參與碳交易的企業，并不表示其沒有承擔減排任務。事實上“十一五”、“十二五”期間，在國家和地方減排目標的引導下，各行各業均通過各種方式實現了一定程度的減排，只是被納入碳市場的企業可以利用碳交易機制更為靈活地安排其減排行動。本文來源于易碳家-中國碳交 易平臺。

 

　　可見，在確保市場公平性的前提想，盡量避免對已有市場平穩性的沖擊、實現試點市場向全國市場的有序銜接，需要綜合考慮多方面的因素。 在國家方案沒有明確的時候，試點市場對未來配額的結轉事項也都在“摸著石頭過河”：上海規定2016年之前的配額可以分三期逐步結轉為2016～2018年配額；天津則規定原有配額可以全額結轉至2016年后使用；而北京則是規定為納入全國碳市場的企業持有的配額繼續有效，可以逐步賣出配額，而納入全國碳市場的企業則待國家方案出臺后執行。

 

　　考慮到不同試點地區之間、試點地區與非試點地區之間，以及同一試點市場不同企業之間的公平性難以同時保障，因此筆者認為由試點市場分別自行消化剩余配額的方式也是一種較為可行的方法。 具體可以由試點地區碳市場主管部門在試點結束之前按照固定價格回購剩余的配額；回購價格按照一定時間，或者一定成交量對應的交易均價確定。回購之初可由全國市場向地方有償分配配額收入進行抵補，或者由全國碳市場主管部門以資金或者配額的形式部分進行補償。