據(jù)悉，碳金融的興起，源于國(guó)際氣候政策的變化以及兩個(gè)具有重大意義的國(guó)際公約—《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》和《京都議定書》。

專家介紹，碳金融，是指由《京都議定書》而興起的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動(dòng)，或稱碳融資和碳物質(zhì)的買賣，即服務(wù)于限制溫室氣體排放等技術(shù)和項(xiàng)目的直接投融資、碳權(quán)交易和銀行貸款等金融活動(dòng)。隨著二氧化碳排放權(quán)商品屬性的不斷加強(qiáng)以及市場(chǎng)的愈發(fā)成熟，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)看中了碳市場(chǎng)的商業(yè)機(jī)會(huì)。專家預(yù)測(cè)，碳金融將成為碳交易市場(chǎng)的有利驅(qū)動(dòng)引擎：

大宗商品，包括碳排放的定價(jià)須依靠衍生品市場(chǎng)。如何建立碳市場(chǎng)“遠(yuǎn)期曲線”，是參與市場(chǎng)的主體機(jī)構(gòu)最關(guān)心的問(wèn)題。有了遠(yuǎn)期曲線，控排企業(yè)不僅能看到即時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格，還可看到市場(chǎng)預(yù)期中的未來(lái)不同月份、不同季度、不同年份的價(jià)格。在此基礎(chǔ)上，控排企業(yè)可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)敞口和周期特點(diǎn)，制定有效且低成本的對(duì)沖策略。而在建立遠(yuǎn)期曲線方面，國(guó)際上行之有效的金融工具主要有遠(yuǎn)期合約、掉期合約、期貨合約和期權(quán)合約等。國(guó)際上大型交易所衍生品交易數(shù)據(jù)顯示，其場(chǎng)外市場(chǎng)規(guī)模是場(chǎng)內(nèi)的6倍以上，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)大有裨益。

流動(dòng)性是價(jià)格形成機(jī)制中重要一環(huán)。現(xiàn)階段，中國(guó)7家碳交易試點(diǎn)(現(xiàn)貨市場(chǎng))活躍度堪憂。專家建議，中國(guó)全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)，也應(yīng)由機(jī)構(gòu)主導(dǎo)。碳排放的價(jià)格發(fā)現(xiàn)在衍生品市場(chǎng)而不是現(xiàn)貨市場(chǎng)，集中精力發(fā)展真正服務(wù)控排企業(yè)的、符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的碳排放衍生品市場(chǎng)是必由之路。從歐盟、北美的加利福尼亞和魁北克市場(chǎng)、美國(guó)東北部的RGGI市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，這些地區(qū)碳市流動(dòng)性幾乎全部來(lái)自控排企業(yè)和為其服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，散戶參與幾乎為零。國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)也許可以借鑒。

專家分析，在交易所或交易平臺(tái)的治理結(jié)構(gòu)上，國(guó)際大型交易所基本都是上市公司形式；交易所運(yùn)營(yíng)，受監(jiān)管當(dāng)局、股東、董事會(huì)、交易所會(huì)員等多方面制衡。交易所行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)充分。目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、基金公司等都出現(xiàn)了民營(yíng)資本的身影，而中國(guó)股票、期貨交易所市場(chǎng)，以及7家碳排放交易平臺(tái)，尚無(wú)民營(yíng)資本參與。呼吁放開(kāi)交易所市場(chǎng)的民營(yíng)準(zhǔn)入門檻，鼓勵(lì)交易所充分競(jìng)爭(zhēng)。