碳配額本質上是一種依法核發、逐期注銷的信用資產，并且作為市場供給方的控排企業具有顯著的進入門檻，因此碳市場的供求機制及其影響因素具有區別于普通商品市場的獨特性。

 

　　一般地，碳市場配額的供給由控排企業在給定的價格水平上愿意而且能夠賣出的數量決定。企業的賣出意愿取決于企業的碳資產管理意識和能力，能夠賣出的數量則受多重因素影響：首先是企業所獲得的配額分配總量，其次是由企業的產量水平、減排技術和減排努力程度共同決定的企業實際的碳排放量，最終能否順利賣出還取決于市場流動性狀況。

 

　　碳市場上對配額的需求主要分為兩類。一類是控排企業履約的剛性需求，影響因素包括政府的履約約束力度和懲罰機制；另一類則是非控排企業的多元化需求，如個人和機構投資者的投資需求、各種大型公共活動和社會各界的碳中和需求等。對于前者，履約的剛性需求與供給側的初始分配量息息相關，通常數額有限且呈現周期性，特別是在碳市場建設初期，納入企業數量較少、碳資產管理能力普遍不足，履約前一兩個月交易集中、行情井噴，導致企業不得不以高成本履約，與碳市場以最低成本實現減排的初衷相背離。而眾多的非履約市場參與者因交易目的、預期和策略不同，對同一信息和價格會做出不同的反應，交易需求更加分散和多元，可以有效提高流動性、穩定市場價格，最終熨平碳市場的周期性供求波動，實現最低成本節能減排。