環(huán)境信息披露，除了可以直接為投資者提供單個(gè)企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)的信息之外，還可以為資本市場(chǎng)開(kāi)發(fā)綠色股票指數(shù)及相關(guān)產(chǎn)品、綠色債券指數(shù)及相關(guān)產(chǎn)品、綠色債券評(píng)級(jí)、第三方綠色債券認(rèn)證等提供重要的基礎(chǔ)。這些產(chǎn)品和服務(wù)，包括各種綠色ETF等基金產(chǎn)品，可以為更多的投資者提供更為便利的、投資于綠色產(chǎn)業(yè)的金融工具，有助于進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場(chǎng)向綠色產(chǎn)業(yè)配置資源的能力。

另外，環(huán)境信息披露的要求，也是強(qiáng)化企業(yè)承擔(dān)環(huán)境與社會(huì)責(zé)任的有效手段。由于考慮到對(duì)聲譽(yù)的影響，被要求強(qiáng)制披露環(huán)境信息的企業(yè)會(huì)更傾向于減少對(duì)污染性項(xiàng)目的投資，以及增加對(duì)綠色項(xiàng)目的投資或增加對(duì)環(huán)保事業(yè)的公益捐助。

在國(guó)際上，環(huán)境信息披露的重要性已經(jīng)被越來(lái)越多的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所和投資人所認(rèn)可。一些機(jī)構(gòu)將環(huán)境信息披露進(jìn)一步擴(kuò)展為環(huán)境、社會(huì)和公司治理的信息披露（即ESG信息披露）。目前，國(guó)際上已有多家證券交易所推出上市公司ESG信息披露要求或指引，如英國(guó)、巴西、加拿大、印度、馬來(lái)西亞、挪威、南非、斯里蘭卡、泰國(guó)、德國(guó)、菲律賓、波蘭、新加坡、土耳其等。世界范圍內(nèi)至少有7家交易所已經(jīng)強(qiáng)制要求上市公司披露環(huán)境信息。南非約翰內(nèi)斯堡證券交易所還強(qiáng)制要求上市公司披露綜合報(bào)告，即將財(cái)務(wù)信息和ESG信息整合為一份報(bào)告。2015年12月21日，港交所修訂了《ESG報(bào)告指引》，其中最引人關(guān)注的部分是增加了“不遵守就解釋”條文，即上市公司應(yīng)按港交所要求披露ESG信息，若不進(jìn)行披露則應(yīng)進(jìn)行聲明并解釋不披露的原因。我們可以將之理解為半強(qiáng)制性的信息披露要求。

我國(guó)深交所、上交所在ESG信息披露方面頒布了相應(yīng)的通知或指引文件，環(huán)保部也要求一些重點(diǎn)企業(yè)披露環(huán)境信息，但被要求強(qiáng)制披露的企業(yè)還不多，對(duì)多數(shù)上市企業(yè)來(lái)說(shuō)還是自愿披露為主，估計(jì)目前實(shí)際披露環(huán)境信息的境內(nèi)上市公司只有20%左右。另外，在披露實(shí)踐中還存在定性描述多、定量披露不夠等問(wèn)題。

綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展，也要求發(fā)債企業(yè)披露環(huán)境信息。綠色債券與普通債券最重要的區(qū)別在于綠色債券必須支持有環(huán)境效益的項(xiàng)目。綠色債券發(fā)行人只有充分披露了其投資項(xiàng)目的內(nèi)容以及這些項(xiàng)目的環(huán)境效益，才能說(shuō)服投資人投資于綠色債券。國(guó)際上通用的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)是國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）2014年制定的《綠色債券原則》和氣候債券組織發(fā)布的《氣候債券標(biāo)準(zhǔn)》。這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)都鼓勵(lì)發(fā)行人在發(fā)行綠色債券前對(duì)募集資金的使用情況和預(yù)期環(huán)境效益進(jìn)行披露，并在發(fā)行后定期對(duì)項(xiàng)目的實(shí)際環(huán)境效益進(jìn)行披露。

2015年12月22日，中國(guó)人民銀行發(fā)布關(guān)于綠色金融債的公告（下稱“公告”），明確要求在募集說(shuō)明書中充分披露擬投資的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目類別、項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)、項(xiàng)目決策程序、環(huán)境項(xiàng)目目標(biāo)以及發(fā)債資金的使用計(jì)劃和管理制度等信息。“公告”第十二條規(guī)定“綠色金融債券存續(xù)期內(nèi)，鼓勵(lì)發(fā)行人按年度向市場(chǎng)披露由獨(dú)立的專業(yè)評(píng)估或認(rèn)證機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告，對(duì)綠色金融債券支持的項(xiàng)目發(fā)展及其環(huán)境效益影響等實(shí)施持續(xù)跟蹤評(píng)估”，以便市場(chǎng)及投資者對(duì)綠色債券及其支持項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督。同時(shí)，“公告”建議綠色金融債券支持項(xiàng)目參考由中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)編寫的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015年版）》，該目錄包含六大類（節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通和清潔能源以及生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化）和31小類環(huán)境效益顯著項(xiàng)目及其解釋說(shuō)明和界定條件。

2016年1月，我國(guó)興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行相繼發(fā)行了100億元和200億元綠色金融債券，并委托第三方評(píng)估、認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)綠色項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估、出具認(rèn)證報(bào)告，披露了相關(guān)環(huán)境信息。

2015年1月1日起實(shí)施的新《環(huán)保法》提出了企業(yè)環(huán)境信息披露的要求，強(qiáng)調(diào)了污染企業(yè)要公開(kāi)主要污染物、排放方式、排放濃度及排放總量、超標(biāo)排放情況等信息，以及企業(yè)污染物防治設(shè)施建設(shè)和運(yùn)行情況。新《環(huán)保法》也明確指出，公民、法人和其他組織依法享有獲取環(huán)境信息、參與和監(jiān)督環(huán)境保護(hù)的權(quán)利；各級(jí)人民政府環(huán)保主管部門和其他環(huán)境保護(hù)監(jiān)督管理職責(zé)的部門，應(yīng)當(dāng)依法公開(kāi)企業(yè)環(huán)境信息、完善公眾參與程序，為公民、法人和其他組織參與和監(jiān)督環(huán)境保護(hù)提供便利。環(huán)保法為要求污染性的上市公司和發(fā)債企業(yè)披露環(huán)境信息提供了法律依據(jù)。