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風(fēng)電、光伏的期待:綠色金融能否革新投資市場

2016-1-16 00:31 來源: 銀行家

不斷豐富的全球綠色金融市場產(chǎn)品


國際金融公司(IFC)關(guān)于企業(yè)綠色貸款方面提出的“赤道原則”得到了國際銀行業(yè)的廣泛認(rèn)同。在此基礎(chǔ)上,綠色貸款、綠色基金和綠色債券等創(chuàng)新型金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),全球金融和生態(tài)環(huán)境保護(hù)融合的廣度和深度不斷深化。

綠色貸款。赤道原則(the Equator Principles)是目前全球流行的自愿性綠色信貸原則,是綠色貸款的主要標(biāo)準(zhǔn)。該原則于2003年6月由國際金融公司(IFC)發(fā)起,由來自7個國家的10家國際領(lǐng)先銀行率先實行。赤道原則要求金融機構(gòu)審慎性地核查項目融資中的環(huán)境和社會問題,只有在項目發(fā)起人能夠證明該項目在執(zhí)行中會對社會和環(huán)境負(fù)責(zé)的前提下,金融機構(gòu)才能對項目提供融資。赤道原則在全球首次確立了項目融資的環(huán)境與社會最低行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),為金融機構(gòu)推進(jìn)環(huán)境保護(hù)和節(jié)能減排提供了可參照的一般準(zhǔn)則。截至2015年9月,全球接受赤道原則的金融機構(gòu)已達(dá)81家,分布于全球36個國家或地區(qū),項目融資總額占新興市場國際項目融資總份額的70%以上。

綠色ETF和共同基金。在全球資本市場中,隨著歐美證券市場中綠色可持續(xù)指數(shù)的開發(fā)以及一些大型投資基金對于企業(yè)可持續(xù)行為的關(guān)注,綠色可持續(xù)發(fā)展行業(yè)已經(jīng)成為一項重要的金融投資產(chǎn)業(yè)。根據(jù)歐洲可持續(xù)投資論壇(Europe-based National Sustainable Investment Forums,SIF)的統(tǒng)計,截至2014年歐洲共有綠色可持續(xù)、社會責(zé)任道德等各類主題相關(guān)的綠色投資資產(chǎn)達(dá)6.7萬億歐元。全球約有35%的專業(yè)管理投資資產(chǎn)價值明確了“社會責(zé)任投資”(Social Responsible Investment,SRI)的戰(zhàn)略。多家養(yǎng)老基金、資產(chǎn)管理公司等機構(gòu)投資者均確立了可持續(xù)、擔(dān)當(dāng)社會責(zé)任的投資使命,并制定系列戰(zhàn)略以應(yīng)對能源、環(huán)境、氣候變化對長期投資經(jīng)濟價值的風(fēng)險。2012至2014年間,全球社會責(zé)任投資資產(chǎn)從13.3萬億美元增至21.4萬億美元。

目前,歐洲金融市場上已有相當(dāng)數(shù)量具備較好流動性的綠色金融產(chǎn)品,其中以ETF指數(shù)和基金類產(chǎn)品為主,也包括碳排放權(quán)類的衍生品等。其中,歐美資本市場中具有代表性的綠色指數(shù)主要包括:英國富時社會責(zé)任指數(shù)系列、標(biāo)準(zhǔn)普爾全球情節(jié)能源指數(shù)、及MSCIESG系列指數(shù)等。這些指數(shù)背后都有相當(dāng)大規(guī)模的跟蹤該指數(shù)的投資基金。此外,特色指數(shù)和基金還包括德意志銀行x-trackers、標(biāo)普美國碳減排基金及巴克萊銀行的“全球碳指數(shù)基金”。

綠色債券。近幾年全球綠色債券市場規(guī)模不斷擴大。據(jù)氣候債券倡議機構(gòu)(CBI)統(tǒng)計,2013年全球綠色債券發(fā)行總額僅為110億美元,2014年為366億美元,2015年上半年(至6月)已增至659億美元,預(yù)計2015年將達(dá)到1000億美元左右。盡管綠色債券市場增速較快,但目前其總規(guī)模僅占全球債券市場的0.2%,也無法滿足各國環(huán)境投資計劃對資金的需求。據(jù)國際能源機構(gòu)(EIA)估計,僅實現(xiàn)“2050年全球溫度增加不超過2攝氏度”這一項目標(biāo),就需要增加36萬億美元的投資。

綠色債券作為一種新的融資方式應(yīng)運而生,適應(yīng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型大量的投資需求,所募集資金主要用于可再生能源、建筑和工業(yè)效率、低碳交通、污水處理、廢物處理、農(nóng)林業(yè)等方面項目。

2014年全球十大綠色債券的發(fā)行人主要來自于歐美國家,以歐洲投資銀行(EIB)、世界銀行為代表的開發(fā)銀行依然是綠色債券市場最主要的發(fā)行人。對于國際性開發(fā)銀行來說,投資于環(huán)境友好型的綠色項目符合其可持續(xù)發(fā)展的理念及促進(jìn)社會穩(wěn)定發(fā)展的長期目標(biāo)。由地方政府發(fā)行(13%)的綠色債券也逐漸增多。此外,越來越多的公司和公用事業(yè)企業(yè)債券出現(xiàn)在綠色債券市場上,成為2014年全球綠色債券市場大幅增長的主要動力(占發(fā)行總額的33%)。

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