目前國(guó)內(nèi)的分布式光伏發(fā)電市場(chǎng)正在孕育和發(fā)展中，國(guó)家也出臺(tái)了相關(guān)的政策在支持該行業(yè)的發(fā)展，作為專業(yè)從事光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的融資租賃公司，投融資企業(yè)租賃公司在提高行業(yè)滲透率的同時(shí)也應(yīng)當(dāng)注重自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

隨著融資租賃業(yè)發(fā)展環(huán)境改善，融資風(fēng)險(xiǎn)管理獲得了多方面的關(guān)注，很多集中在金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)方面的研究，側(cè)重于證券交易領(lǐng)域，而融資租賃業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)量化方面實(shí)用性工具不多，或者是對(duì)數(shù)據(jù)信息要求過高，使得很多融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管理停留在“平面化”、“靜態(tài)化”管理層面。目前融資租賃公司在中國(guó)己積累不少行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，出臺(tái)了不少政策法規(guī)，但針對(duì)光伏開展融資租賃系統(tǒng)性的商業(yè)模式、實(shí)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息管理還是比較醫(yī)乏的。

筆者考察了“融資租賃”、“風(fēng)險(xiǎn)管理”、“信息管理”方面的理論、案例，重點(diǎn)對(duì)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理、信息化建設(shè)進(jìn)行調(diào)研分析，提出一些經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法。融資租賃風(fēng)險(xiǎn)可以參照其他風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，風(fēng)險(xiǎn)研究方法有：關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理法、風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖法等。其中風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理法把重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)最大的指標(biāo)上，利用抓重點(diǎn)的方法實(shí)現(xiàn)合理化的風(fēng)險(xiǎn)管理。而風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖法則像我們常用的平面散點(diǎn)圖，根據(jù)這些散點(diǎn)計(jì)算出現(xiàn)的概率。其他風(fēng)險(xiǎn)研究方法還有壓力測(cè)試法、蒙特卡羅方法、歷史數(shù)據(jù)模擬法等。但這些風(fēng)險(xiǎn)研究方法對(duì)信息數(shù)據(jù)要求高，計(jì)算量大，而且不夠直觀，暫不采用該方法。

當(dāng)前情況下，投融資企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)呈多產(chǎn)品類型、多部門、跨區(qū)域特征，租賃合同及客戶數(shù)量不斷增加，需要采用一種直觀有效，具有指導(dǎo)意義的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量分析模型，能夠?qū)θ亢贤瑯颖具M(jìn)行客觀分析，從達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警作用。其中建立承租人準(zhǔn)入模型和防范自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，因此單獨(dú)列出來論述。

雖然建設(shè)光伏電站需要第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)認(rèn)證，有的項(xiàng)目還需要國(guó)家能源局和發(fā)改委核準(zhǔn)，但是要知道分布式光伏電站的需求者來自各行各業(yè)，而且比較小的項(xiàng)目是不需要經(jīng)過發(fā)改委的核準(zhǔn)的，因此單靠國(guó)家的監(jiān)管和第三方機(jī)構(gòu)是不夠，投融資企業(yè)本身要對(duì)承租人的還租意愿和還租能力進(jìn)行恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估，而這需要建立一個(gè)光伏融資租賃承租人準(zhǔn)入評(píng)估模型。

降低風(fēng)險(xiǎn)的方法有很多，而在風(fēng)險(xiǎn)的源頭就識(shí)破它避免它，防患于未然是最省事的做法。對(duì)于融資租賃公司來說，選擇承租人，要不要做這個(gè)承租人的業(yè)務(wù)就是風(fēng)險(xiǎn)的源頭，如果能在這個(gè)環(huán)節(jié)就把承租人的信息琢磨透，充分了解分析承租人能否按時(shí)支付租金，假如不符合條件直接就不接業(yè)務(wù)就好，直接避免了風(fēng)險(xiǎn)，，因此建立一個(gè)承租人準(zhǔn)入模式是非常重要的。

另外，隨著投融資企業(yè)業(yè)務(wù)的深入開展，會(huì)接觸帶更多的業(yè)務(wù)，為了提高光伏融資租賃的業(yè)務(wù)效率，也有必要建立一種評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，即使對(duì)于同一個(gè)項(xiàng)目各部門之間也可能有不同的理解，也許財(cái)務(wù)部門通過財(cái)務(wù)分析后評(píng)估可以接受單子，但業(yè)務(wù)部實(shí)地考察卻發(fā)現(xiàn)了問題而認(rèn)為不可接受單子，為了減少各抒己見引起爭(zhēng)執(zhí)、減緩工作進(jìn)程的情況，非常有必要建立光伏融資租賃承租人準(zhǔn)入評(píng)估模型。

鑒于融資租賃接入新興的光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)，在融資渠道較窄、商業(yè)模式不明朗、商業(yè)確定性不強(qiáng)的初級(jí)階段，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)融資租賃公司的來說更是需要極為關(guān)注和把控的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一開始是針對(duì)商業(yè)銀行來說的，但其實(shí)對(duì)于任何企業(yè)包括投融資企業(yè)來說都存在著流動(dòng)性，根據(jù)墨菲定理，存在便有可能發(fā)生，也就是說任何企業(yè)都可能有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)用簡(jiǎn)單地話說就是有收不回投資或者還不了款的可能，這種風(fēng)險(xiǎn)受很多因素的影響，所以通過它的水平可以了解到投融資企業(yè)的整體營(yíng)運(yùn)情況。

●流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來源分析

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一方面可能來源于是資產(chǎn)回收與負(fù)債歸還的期限錯(cuò)位。當(dāng)前多數(shù)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，融資金額較小，銀行貸款的融資渠道難以走通，如果融資租賃公司憑借信用獲得流動(dòng)性貸款后，錯(cuò)配分布式光伏融資租賃期限結(jié)構(gòu)，將給流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)另一方面可能來源于外部競(jìng)爭(zhēng)，要知道投融資企業(yè)有一部分資金是需要銀行融資的，但如今許多銀行都開始自己開展新的業(yè)務(wù)，包括融資租賃業(yè)務(wù)，這樣相對(duì)之前的融資會(huì)變得困難，影響融資租賃公司的流動(dòng)性。

●防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的要點(diǎn)

1）養(yǎng)成風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，即使居安也應(yīng)思危。投融資企業(yè)應(yīng)當(dāng)加大對(duì)員工經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的培訓(xùn)培養(yǎng)其憂患意識(shí)。比較有效的方法就是用案例來教育，用商場(chǎng)上活生生的例子告訴他們由于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的薄弱而引發(fā)的真實(shí)經(jīng)濟(jì)‘滲案，相信他們看后會(huì)觸動(dòng)到，真正了解到風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的重要。

2）優(yōu)化資源配置，一方面要把資金用精，在乎業(yè)務(wù)質(zhì)量而不是數(shù)量，另一方面投融資企業(yè)應(yīng)該分配好流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例，減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外投融資企業(yè)該繼續(xù)積極開拓光伏分布式租賃市場(chǎng)，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。其次，要有相應(yīng)的約束措施來規(guī)范業(yè)務(wù)操作，讓融資租賃業(yè)務(wù)能健康展開。嚴(yán)格控制租賃審查和租后管理等業(yè)務(wù)流程，提高風(fēng)控管理水平，從而降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3）建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別監(jiān)管系統(tǒng)。投融資企業(yè)應(yīng)設(shè)特立專門管理流動(dòng)性的部門，經(jīng)費(fèi)允許的情況下可以聘請(qǐng)專人管理流動(dòng)性，對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行系統(tǒng)深入的管理。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，應(yīng)能夠及時(shí)通知上層，以便及時(shí)處理風(fēng)險(xiǎn)。此外資金的使用應(yīng)該設(shè)置權(quán)限，不能一個(gè)人就可以挪用資金。

如果投融資企業(yè)抓住目前的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)逐步解決一定會(huì)更好的，這就要求加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控制度建設(shè)：

1）加強(qiáng)對(duì)直接租賃、售后回租、供應(yīng)商租賃、中小企業(yè)設(shè)備租賃等不同產(chǎn)品的研究，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)模式及產(chǎn)品的相關(guān)制度、流程和操作指引。

2）明確風(fēng)險(xiǎn)管理部門、法律合規(guī)部門與業(yè)務(wù)、資金、審計(jì)等部門在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的權(quán)責(zé)關(guān)系，各司其職，按章操作，密切配合。

3）研究制訂不良資產(chǎn)責(zé)任追究制度，與項(xiàng)目相關(guān)人員的職位聘任和收入待遇掛鉤。

4）加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)及職業(yè)道德教育，公司和各部門要建立業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和培訓(xùn)制度，提高員工的專業(yè)技能和風(fēng)險(xiǎn)防范能力。在健全制度的同時(shí)，要加強(qiáng)員工職業(yè)道德教育，遵紀(jì)守法，廉潔自律，對(duì)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)和造成損害公司信譽(yù)和利益的，要嚴(yán)肅處理。

近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展可謂迅猛，如今己經(jīng)發(fā)展到了物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。物聯(lián)網(wǎng)指通過信息傳感設(shè)備，按照約定的協(xié)議，把任何物品與互聯(lián)網(wǎng)連接起來，進(jìn)行信息交換和通信，以實(shí)現(xiàn)智能化識(shí)別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理的一種網(wǎng)絡(luò)，它是在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上延伸和擴(kuò)展的網(wǎng)絡(luò)。

對(duì)于投融資企業(yè)等融資租賃公司來說，運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)除了可以解決資金來源問題，，還可以遠(yuǎn)程了解光伏設(shè)備的周邊信息，比如光伏設(shè)備是否正常運(yùn)行，是否被損壞，車間的工作量，車輛出入次數(shù)與運(yùn)輸量等等，當(dāng)光伏設(shè)備被不當(dāng)損壞或者承租人不按時(shí)支付租金的時(shí)候，可以立即遙控光伏設(shè)備停止工作，起到更直接有效的監(jiān)控作用，也能及時(shí)地保護(hù)投融資企業(yè)的利益。雖然現(xiàn)在物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還不是非常成熟，但應(yīng)該朝著這個(gè)方向去，投融資企業(yè)應(yīng)該繼續(xù)關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，盡早利用物聯(lián)網(wǎng)來加強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制。

國(guó)內(nèi)光伏分布式市場(chǎng)的潛力巨大，因此投融資企業(yè)的光伏融資租賃業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)很多。雖然如今光伏產(chǎn)業(yè)面臨著許多如“雙反”、并網(wǎng)難等問題，但我國(guó)光伏己經(jīng)開始轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，新配套電網(wǎng)也在緊鑼密鼓的建設(shè)中，這些問題不久也會(huì)得到解決。此外隨著光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和技術(shù)的進(jìn)步，分布式商業(yè)模式也會(huì)越來越成熟，再加上A2P模式的到來，這會(huì)帶來更多融資機(jī)會(huì)，同時(shí)也會(huì)引來更多的競(jìng)爭(zhēng)，所以投融資企業(yè)要繼續(xù)積極開展業(yè)務(wù)，管控好經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，適時(shí)把握機(jī)會(huì)。

同時(shí)也應(yīng)該意識(shí)到投融資企業(yè)在光伏發(fā)電行業(yè)做到全面風(fēng)險(xiǎn)管理還有很長(zhǎng)的路要走，尤其是光伏融資租賃承租人準(zhǔn)入模型還未成型，需要收集大量數(shù)據(jù)資料來測(cè)試和完善，這就要求投融資企業(yè)在做光伏融資租賃項(xiàng)目之余要善于總結(jié)歸納，一旦承租人準(zhǔn)入模型建立起來投融資企業(yè)的業(yè)務(wù)效率將大大提升。另外，利用物聯(lián)網(wǎng)管控光伏融資租賃經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)重要的研究方向，投融資企業(yè)要持續(xù)關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，盡早使用物聯(lián)網(wǎng)規(guī)避和減少光伏融資租賃的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，將來投融資企業(yè)還會(huì)面臨許多挑戰(zhàn)，但我相信投融資企業(yè)能走好這條路，也堅(jiān)信著投融資企業(yè)的未來會(huì)越來越好。

文章來源：天津商業(yè)大學(xué)