一是投資增長后勁不足。1—11月份新開工項目計劃總投資同比僅增長4.7%，較上年同期下降8.8個百分點。特別是億元以上新開工項目計劃總投資同比增速更低，新開工大項目不足問題比較突出。主要是由于地方政府受到融資平臺清理、房地產市場不景氣及經濟增速下降導致財政收入增速下降等多方面因素的影響，部分項目尤其是大項目的資金來源受限，致使部分穩(wěn)增長措施難以落地。

同時，盡管國家大力推進簡政放權，但是改革措施尚未完全到位，主動服務意識差，仍然存在投資項目需要各部門串聯(lián)會簽審批現(xiàn)象，審批環(huán)節(jié)多、行政效率低也影響穩(wěn)增長措施的落實。

 

二是市場出清困難。截至11月份，工業(yè)品出廠價格已經連續(xù)45個月負增長，超過1997年亞洲金融危機時期的負增長記錄，且伴隨經濟增速下行，產能利用率進一步下降，產能過剩局面緩解難度進一步加大，過剩行業(yè)有擴展之勢。產能過剩導致企業(yè)經營效益持續(xù)惡化。

1—10月份，全國大中型鋼鐵企業(yè)累計虧損到386.38億元，其中主營業(yè)務虧損720億元，101家大中型鋼鐵企業(yè)中48家虧損，虧損面擴大至47.5%。10月份，全國22個城市5大類品種鋼材社會庫存環(huán)比有所上升。其中鋼材市場庫存總量830.81萬噸，比上月增加26.93萬噸，上升3.35%。當前急需通過市場出清恢復市場供需平衡。

但受過剩產能行業(yè)重資產技術經濟特征、地方政府保護等主客觀因素的影響，化解產能過剩和清除“僵尸企業(yè)”仍面臨種種困難。大量資源固化于產能過剩行業(yè)，抑制了戰(zhàn)略性新興產業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)等領域的發(fā)展。

 

三是就業(yè)壓力逐步凸顯。今年第三產業(yè)的快速增長促進了就業(yè)穩(wěn)定，但受資本市場波動、總需求低迷影響，非制造業(yè)的景氣度也在下行，10月份非制造業(yè)PMI指數(shù)已較7月份的年內高點降低了0.8個百分點，第三產業(yè)吸納就業(yè)的能力減弱。

且隨著經濟下行壓力的進一步加大，部分傳統(tǒng)行業(yè)和產能過剩行業(yè)目前勉力維持的就業(yè)局面可能會被打破，部分隱藏性失業(yè)可能會顯性化，就業(yè)壓力將進一步凸顯，可能將對明年的就業(yè)穩(wěn)定造成影響。

同時盡管網上商品零售、快遞等新興業(yè)態(tài)創(chuàng)造了部分新的就業(yè)崗位，但也必須注意到網店對實體店帶來的沖擊和顯著的替代效應。調研中反映，圖書、服裝、家電等產品的實體店受到沖擊最大，部分實體店經營困難甚至出現(xiàn)了關閉潮。部分傳統(tǒng)的百貨商場也受到較大沖擊，經營景氣度持續(xù)下降，這對相關群體就業(yè)帶來較大影響。

 

四是金融風險加大。產能過剩問題嚴重、企業(yè)效益惡化、地方政府融資平臺清理等實體經濟的問題開始向金融領域傳導。2012年以來，商業(yè)銀行不良貸款余額呈現(xiàn)逐季上升趨勢，目前已經連續(xù)16個季度上升，不良貸款率由2012年第一季度的0.94%上升至2015年第二季度的1.50%，三季度進一步升至1.59%，環(huán)比上升0.09%，同期撥備覆蓋率由287.40%下降到190.79%。融資難融資貴也導致部分地區(qū)非法集資問題抬頭。這些問題相互交織、相互傳導，加大了經濟下行的壓力，也導致金融風險上升。