文/新浪財經專欄作家 程實
中國宏觀形勢當下正處于“讓人看不懂”的復雜時期，這在和境外投資者的交流中感覺更加真切。
很多人會問，為什么人民幣匯改要在股災后強勢推進，為什么不找個風平浪靜的時點？為什么人民幣跨境結算加快布局？為什么在一些國際資本已然看空中國資產的背景下，還要讓人民幣貶值？為什么中國經濟增長保7愈發困難的當下，還要不惜把
政策精力分散到人民幣維穩上？
在我看來，這些
問題的關注點都集中于單一事件，而沒有將對焦拉到足夠遠以看清中國宏觀的全貌和重點。
中國宏觀的全貌，一言以蔽之，就是處于“以增速換增質”的轉型期，經濟體制改革一方面在加速向消費驅動型經濟體轉變，另一方面在推動對外開放格局由經濟開放為主轉向金融開放為綱。
改革短期重點是人民幣加入SDR
如此宏觀全景之下，長期重點是“騰籠換鳥、鳳凰涅槃”式的改革，短期重點是人民幣加入SDR。
為什么加入SDR是短期中國最重要的事情？原因很簡單，加入SDR的里程碑效應，完全可類比于2001年加入WTO。從2001年以來中國經濟發展進入快車道，加入WTO，實實在在開啟了中國經濟走出去大時代的歷史里程。
今天，中國進入了另一個“金融+”大時代，金融創新引領增長潛力釋放，金融轉型促進經濟結構轉型，金融開放拓展外部廣闊
市場，金融改革催化宏觀優化配置。因此，中國急需另一把打開世界、解放自己的新鑰匙，這就是加入SDR。
加入SDR，人民幣能在最基本的意義上和美元、歐元、英鎊和日元比肩，中國金融才談得上獲得了和全球經濟規模第二相匹配的“系統重要性”。而且這件事，五年才有機會去爭取一次。
下月，是我們必須把握的機會。中國金融改革，要改什么很明確，要往什么方向改也很清楚，關鍵是次序如何安排。花須堪折直須折，如果不在現在加入SDR，不光金融崛起要耽誤五年，一系列有次序的改革都要再跟著往后排五年。所以，把握現在，該要去做的事情就必須去做。
加入SDR是有條件的，IMF自然有官方的一套說法。在我看來，條件有三個，按重要性排序分別是：
第一，人民幣匯率是市場浮動的；
第二，必須有人愿意持有人民幣，即人民幣不具有強烈貶值預期；
第三，人民幣要能方便使用，即人民幣跨境結算系統要有效率；
“8·11”匯改后，很多人會問，央行把貶值預期這只老虎放出了籠子，境外看空人民幣那么厲害，豈不是讓人民幣加入SDR的希望更加渺茫？這個問題很好，但結論很簡單，不能有貶值預期是排在第二位的條件，還有更重要的條件需要滿足，即要說服IMF，人民幣是市場化貨幣。
遺憾的是，這一點并不具有說服力。想象一下，在討論人民幣是否適合加入SDR的談判桌上，很容易有人拿出一個數據，就可說明人民幣不夠格。去年1月至今年7月，人民幣對美元匯率從6變到6.2，人民幣貶值，而與此同時，據BIS的權威數據，人民幣對60種主要貨幣名義有效匯率升值了10%。
對美元貶值，對一籃子貨幣大升值，這本身就是異化，一個異化的貨幣加入SDR顯然難以讓人接受。更重要的是，人民幣升值的原因是美元升值，同期美元有效匯率指數升值了14%，升值幅度排在61種主要貨幣的第一位，人民幣排在第六位，港元則排在第九位，升值幅度為9%。
港元實行聯系匯率制，對美元常年固定在了7.75和7.85之間。也就是說，人民幣和美元的相關性，甚至高于實行固定匯率制的港幣！
