澳大利亞于2012年7月1日起開始執行碳定價機制（Carbon Pricing Mechanism），要求全國最大的500家污染企業按固定價格為其碳排放付費。這一體系覆蓋了電力生產、固定設施能源使用、垃圾處理、污水處理、工業生產和無序排放等領域，覆蓋范圍約占澳洲總排放60%。減排目標是到2020年使排放量比2000年降低5%。除了固定價格出售，AU ETS還對一些工業企業提供了免費配額援助。免費分配的配額可以私下交易或賣回給政府，但與固定價格出售的配額一樣，不允許被儲蓄。

碳定價機制計劃實行3年，并在2015年7月1日與EU ETS接軌，過渡為價格靈活的總量控制交易體系。然而，2013年底澳大利亞政府加快了這一進程，計劃于2014年7月1日起開始碳排放權交易。加快進程是為了確保澳大利亞能滿足京都議定書第二個履約期和聯合國氣候變化框架公約下的減排目標。同時，價格浮動的碳排放交易將為澳大利亞的企業減排提供更好的降低成本的機會，在管理其履約義務上也能更加靈活。此外，進程的加快還會使責任實體和其他中間商更早進入成熟的國際碳市場，接觸到具有良好風險管理設計的產品，并可以儲蓄和借入碳排放單位，最大限度地運用國內的抵消信用工具。

然而，自新的執政黨上臺以后，工黨執政時期的“碳定價機制”已被新的減排政策“減排基金（Emission Reduction Fund, ERF）”所取代。新方案不再要求控排企業付費，而是由政府出資，幫助企業完成減排目標。澳洲政府將在2014—2015財年提供25.5億美元預算建立減排基金。減排基金包括三部分：存入減排金額、購買減排量、保證減排量。監管機構將以舉行拍賣的方式從參與者手中購買減排量。